关于对注册制证券进行信用账户差异化风险管理的通知20200724
根据当前注册制证券特别交易规则，实施注册制的证券具有上市首日可作为融资融券标的、上市前5个交易日不设涨跌幅等特点。为确保信用账户注册制证券业务的平稳运行，将对科创板股票、注册制创业板股票、科创板CDR、创业板CDR等注册制证券进行差异化风险管理，具体如下：
一、差异化风险管理措施
（一）对实施注册制证券采取的风控措施
1.标的证券及保证金比例管理
对于科创板股票、注册制创业板股票、科创板CDR、创业板CDR等注册制证券的保证金管理措施为：
（1）上市前5个交易日融资保证金比例调整为150%、融券保证金比例调整为100%；
（2）上市5个交易日后融资保证金比例调整为120%、融券保证金比例调整为70%；
（3）上市60个交易日后融资保证金比例调整为100%。
2.担保证券折算率管理
对于科创板股票、注册制创业板股票、科创板CDR、创业板CDR等注册制证券的担保品折算率措施为：
（1）上市前5个交易日折算率最高为20%；
（2）上市5个交易日后折算率最高为35%；
（3）上市60个交易日后折算率最高为50%；
（4）静态市盈率300倍以上或者为负数的折算率为0。
3.集中度管理
对于科创板股票、注册制创业板股票、科创板CDR、创业板CDR等注册制证券实施板块组合持仓集中度控制措施为：
（1）科创板、注册制创业板及其CDR合并板块集中度管理要求：
维保比例
合并板块集中度不超过
150%以下
0
［150%，200%）
20%
［200%，250%）
40%
［250%，300%）
60%
［300%以上）
70%
注：合并板块集中度:指买入（含注册制创业板盘后固定价格交易）上述证券委托成交后客户所持有的上述证券的合并总市值占信用账户总资产的比例。
（2）实施注册制证券个股集中度管理要求：
维保比例
个股集中度不超过
150%以下
0
［150%，200%）
10%
［200%，250%）
20%
［250%，300%）
40%
［300%以上）
50%
注1：实施注册制证券个股集中度:指买入（含注册制创业板盘后固定价格交易）单个实施注册制的证券委托成交后客户所持有的该证券市值占信用账户总资产的比例。
（二）存量创业板股票风控措施
存量创业板股票个股集中度管理要求：
|
信用账户维保比例 |
个股集中度不超过 |
|
190%以下 |
70% |
|
［190%，210%） |
80% |
|
［210%，240%） |
90% |
|
240%（含）以上 |
100% |
（三）科创板股票、注册制创业板股票、科创板CDR、创业板CDR等注册制证券及存量创业板股票融券风险措施
1.融券保证金比例
|
融券 保证金 比例 |
注册制证券 |
存量创业板股票 |
|
|
上市前5交易日 |
上市5交易日后 |
||
|
100% |
70% |
60% |
|
2.融券净空集中度措施
|
融券净空个股集中度 |
融券净空板块集中度 |
|
25% |
40% |
备注：
（1）融券净空集中度措施范围：科创板股票、注册制创业板股票、科创板CDR、创业板CDR。
（2）融券净空个股集中度是指客户持有的该只证券净空头市值占该客户信用账户净资产的比例，单只证券净空头市值=max（Σ融券卖出未偿还证券市值（含融券卖出委托未成交）-证券持仓市值，0）。
（3）融券净空板块集中度是指客户持有的科创板股票、注册制创业板股票、科创板CDR、创业板CDR的净空头总市值占该客户信用账户净资产的比例，板块净空头市值=Σ板块内单只证券净空头市值。
二、实施说明
根据注册制证券差异化管理的要求，对当前科创板股票折算率及保证金比例进行调整，变动情况明细表详见附件。
科创板风控措施2020年7月24日实施，注册制创业板和存量创业板风控措施在第一只注册制创业板证券上市日实施。
特此通知。
2020年7月24日
附件
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