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地缘政治因素引发回调

来源:财通证券-研究所Fri Apr 13 2018 14:42:53 GMT+0800 (CST)
      

盘面综述

        受美俄在叙利亚紧张局势的影响,周四A股两市全天弱势震荡,午后还出现一波明显的跳水并带动一度反弹的创业板指翻绿,最终沪指和创业板指分别收跌0.87%和0.42%。行业方面,仅有休闲服务和医药等少数行业指数收红,周期、金融和消费蓝筹板块均普遍下跌。不过两市总成交额较前两个交易日下滑了约10%,缩量回调等待方向选择的特征比较明显。题材方面,除了海南板块连跌两日后大幅反弹,以及知识产权保护概念股也有不俗表现外,整体表现平淡。

        2017年6月A股四次闯关MSCI终获通过,将在今年6月分两步纳入MSCI新兴市场指数和MSCI全球指数。按照2017年6月方案给出的成分股来看,主要集中在金融(36.51%)和消费板块(21.85%)等。本次A股纳入MSCI将带来的增量资金,若按照一次性纳入5%测算,根据A股在MSCI中国指数、MSCI亚洲(除日本)指数、MSCI新兴市场指数、MSCI全球指数中占比,及对应的追踪指数的资金量,可以计算出这四个市场为A股带来约174亿美元的增量资金,折合人民币约1184亿元。如果分两步实施的每一步将带来87亿美元(592亿人民币)。若未来将来A股按照100%纳入,则总体将带来3000亿美元的增量资金,约2万亿人民币。因此,短期来看增量资金规模约592亿人民币,相较A股日均交易量占比不大,但增量资金入场对个股交易额和股价的影响值得关注;长期来看,A股纳入MSCI将促进A股国际化,市场风格逐步向成熟市场靠拢。

        总的来说,目前国内经济整体稳定,但地缘政治和贸易摩擦等因素导致外部不确定性依然较大,政策端扩大开放和防止系统性金融风险的两个大方向明确,对A股而言大概率还是一个震荡走势。投资建议上,在市场风格转变过程中继续维持价值和成长均衡配置的建议,行业上分别重点关注化工、医药和TMT等。


财经要闻

国务院:加快制造强国建设 创建“中国制造2025”示范区。国务院印发关于落实《政府工作报告》 重点工作部门分工的意见,提出坚持把发展经济着力点放在实体经济上,发展壮大新动能,加快制造强国建设。

商务部:目前中美财经官员没有就经贸摩擦进行任何谈判。商务部新闻发言人高峰12日在发布会上表示,目前中美财经官员没有就经贸摩擦进行任何谈判。谈判是有原则的,目前美方行动没有表现出任何谈判的诚意。双方是否可能在WTO框架下谈判取决于美方是否还尊重世贸组织,是否还遵守多边规则。如果美方一意孤行,坚持搞单边主义和贸易保护主义,中方将坚决斗争,奉陪到底。

美联储纪要:税改将提振经济 未来或加快加息步伐。美联储于北京时间4月12日凌晨公布3月会议纪要,此次纪要被市场解读为略偏鹰派。因纪要显示美联储预计,去年年底颁布的税改和最近的联邦预算协议将在未来几年对经济有明显提振。同时,与会委员对通胀在中期回升至2%的信心增强,意味着联邦基金利率在未来几年的适当路径可能会比之前预期的略微陡峭。


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