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资金面担忧主导市场波动

来源:财通证券-研究所Mon Jun 11 2018 08:52:28 GMT+0800 (CST)
      

盘面综述


        上周五大盘低开后一路下探几乎毫无抵抗,沪指盘中最低跌至3053点,临近尾盘才略有反弹,最终沪指收跌1.36%,创业板指收跌1.09%。行业方面也没有太多亮点,除家电行业指数收红外,其他所有行业指数全数下跌。主题方面,也仅有小米产业链和富士康产业链上的几个概念股有所表现。周五工业富联的上市交易,以及CDR推进速度超预期等因素,加大了市场对于资金集中抽水的忧虑。另外,未来一周CDR基金申购、宁德时代的上市、美国加征关税结果公布以及美联储议息会议等一系列利空因素,也令市场情绪短期更加谨慎,两市总融资余额进一步下滑,已经逼近了5月初的低点。

 

数据来源:wind资讯  财通研究所

        上周五国家统计局发布了5月份 CPI和PPI,数据显示5月CPI环比下降0.2%,同比上涨1.8%;5月PPI环比上涨0.4%,同比上涨4.1%。CPI同比涨幅与上月相同,其中食品价格中鸡蛋和鲜菜涨幅较大,猪肉和鲜果下跌,叠加后实际影响较小,而医疗、教育等的价格保持了较快增长。PPI同比涨幅比上月扩大0.7个百分点,主要行业中涨幅扩大的有石油和天然气开采业、燃料加工业和黑色金属冶炼等。不过PPI的4.1%的涨幅中,去年价格的翘尾因素影响大约达到了3.9个百分点,新涨价影响仅有0.2个百分点。总的来说,国内通胀预期依旧不强,同时上游工业品价格回升有助于周期类企业盈利水平的维持,数据整体偏乐观。


数据来源:wind资讯  财通研究所

        我们认为,虽然短期市场波动被资金面的担忧所主导,但中长期看目前推进中的一系列政策对A股资产质量的提升非常有利。国内互联网巨头的回归以及优秀科技创新企业进入A股市场,能够让A股投资者真正分享中国经济发展中最具活力的部分的成长红利,改变近10年来A股牛短熊长指数原地踏步的尴尬局面。当然短期来看,资金抽水影响难以消除,所以投资建议上,以逢低吸纳优质标的为宜,方向上消费升级以及真成长龙头可以重点关注。




财经要闻

银保监会联合央行发文 七方面约束月末存款“冲时点”。近日中国银行保险监督管理委员会联合中国人民银行发布《关于完善商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》,从从七个方面杜绝违规吸收和虚假增加存款。此外,在存款偏离制度管理上,将监管指标值由原来的3%调整至4%。


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对外发布时间:2018年6月10日
报告发布机构:财通证券研究所
分析师:金敏 SAC编号:S0160516020001
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