否极泰来，反弹趋势确立

      
盘面综述



        周四美国取消了禁止美国供应商与中兴通讯商业往来的禁令，受此消息影响科技股带领大盘展开了猛烈的反攻。周四A股各大指数低开后一路走高，沪指再次收复了2800点的整数关口，最终大涨2.16%，行业方面通信、电子和计算机领涨。两市成交额较前几日出现明显放大，被2000亿美元征税清单利空打断的反弹趋势有望再次延续。消息面上，中新社一早关于美国参议院通过决议要求国会在美国政府以国家安全为名加征关税时发挥更大作用的报道，也是激发市场做多热情的一个催化剂。虽然这一决议不具有约束性，同时也并非针对美对华贸易战主打的301条款，但对于本就有一定反弹需求的A股市场来说，这已足够作为一个资金的做多理由了。
数据来源：wind资讯  财通研究所
        前期A股大盘指数虽然持续下滑，但部分迹象显示已经有一些配置型资金或者长线资金在持续布局A股。自6月底以来，部分ETF基金规模呈现持续扩张趋势，6中旬至今华夏沪深300和易方达创业板ETF的份额增幅分别为13.8%、18.22%。而与之相对的是，偏博弈或者趋势追随性质的场内融资余额，却在持续下滑，由7月初的9175.29亿元降至11日的8988.57亿元。在目前的位置上，关注长期投资价值的长线资金与场内博弈的短线资金的不同选择值得投资者重视。
        我们认为，一方面中美贸易摩擦会是一个长期反复的过程，而这次2000亿美元清单的披露意味着短期不会有更大利空出现，同时未来两个月内美国国内征求意见的博弈以及中美两国谈判进展等事件性的催化因素，带来正向效果的概率明显更大。另一方面，我国在内需政策方面的一些动作也值得关注，例如最近住建部对于棚改货币化安置的表述又有变化，称库存不足且房价上涨压力大的地方应更多采取实物安置，但库存量较大的地方可以继续推进棚改货币化安置。短期来看，大盘反弹的趋势有望延续，投资建议上，可积极关注优质成长和业绩有亮点的周期龙头。



财经要闻
中央企业6月份效益创历史单月最高水平。国资委：中央企业6月份当月实现利润2018.8亿元，同比增长26.4%，创历史单月最高水平。
 
商务部：美商务部与中兴公司达成协议，取消制裁。据中国商务部官网，美国商务部表示，美国已经与中国中兴公司签署协议，取消近三个月来禁止美国供应商与中兴进行商业往来的禁令，中兴公司将能够恢复运营，禁令将在中兴向美国支付4亿保证金之后解除。

国资委：央企目前执行了2000多亿元的市场化债转股。国资委新闻发言人：央企目前已落地执行了2000多亿元的市场化债转股。下一步要继续推动集团层面重组，重点围绕资源效率的提升深入推进企业间专业化整合。




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对外发布时间：2018年7月13日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001