政策再加码，成长与题材齐飞

      
盘面综述
    在短线资金持续活跃的背景下，今日市场终于出现了反弹行情，实现普涨，两市仅有100多只个股翻绿。周末，消息面密集澄清一二五目标是结构优化而非对银行的硬性措施，并不会对银行的坏账率形成太大的影响，这一隐患的排除对盘面的企稳还是有相当关键的作用。今日，环保指数整体涨幅达5.4%，上周五国务院要求加强诚信政府建设，加大政府欠款的清偿力度，而环保工程多为对公项目，政府偿还欠款能够直接改善环保行业的现金流情况；另一方面，生态环保同样是我国基建补短板的重要领域之一。在稳投资、融资情况改善的背景下，市场对环保行业的预期有望出现改善。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
    自10月底，证监会一则关于减少交易环节中不必要干预的声明，让围绕着题材股的博弈风生水起。今日，150多档个股涨停，成交量也有所放大。不过，随着涨幅的积累，高收益背后的高风险也在加速聚拢，后续行情或将转变为新、旧题材间的交替。虽然近期市场的主角是小票题材股，但实际上，许多科技板块中的权重股也开始逐渐集聚人气。从今日的走势来看，盘初当题材股延续强势时，并没有对指数形成拉动效应。而随后国产软件、人工智能等科技类龙头相继发力，市场量能也随之扩大并助力指数震荡上行。因此，对于偏稳健的投资者来说，试探政策底线的博弈或许并不适合，可重点关注基本面较优，同时处于热点话题中的成长股参与。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
    今日，商务部相关单位公布了《中国对外贸易形势报告（2018年秋季）》，报告表示今年前三季度我国进出口维持快速增长。但同时，报告也指出，2019年在外部环境的变化叠加全球经济下行的背景下，贸易增长或将受到一定冲击，后续我国将减轻进出口企业的负担，培育新型贸易模式以缓解贸易受阻带来的负面影响。现阶段，在利好频繁护盘之下，市场行情韧性加强，市场情绪也逐渐得以修复。方向上可选择受益于政策改善的细分领域，逢低可继续关注基本面较好的优质成长。


财经要闻
商务部有关单位发布《中国对外贸易形势报告（2018年秋季）》。2018年前三季度，中国对外贸易保持稳中向好态势；2019年中国外贸发展面临的环境更加严峻复杂，世界经济下行风险增大，保护主义威胁全球贸易稳定增长。
 
金融委督导组兵分七路，通过明察暗访多种形式调研民企融资。由央行等金融委联席部委分别牵头，七个督导组分赴广东等地，对相关部门、金融机构和地方政府落实政策的情况进行督导。在安徽，证监会主席刘士余带队的督导组实地走访了15家民营和小微企业、12家银行机构等。
 
中钢协：10月下旬重点钢企粗钢日均产量为190.57万吨。旬环比减少4.54万吨，环比下降2.33%；10月下旬重点钢铁企业钢材库存量为1222.03万吨，旬环比减少68.86万吨，环比下降5.33%。


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对外发布时间：2018年11月12日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001