财通证券董事长陆建强：以不惑之心推进高质量并购

      

11月16日，主题为“专注主业，并购整合，高质量发展”的第二届全球并购白沙泉峰会在杭州举办，浙江省人民政府副省长朱从玖到会致辞。峰会由浙江省人民政府、杭州市人民政府指导，浙江省人民政府金融工作办公室、浙江省工商业联合会、中国并购公会联合主办，财通证券等机构共同承办。
 
财通观点

主论坛上，全球并购白沙泉峰会组委会联席主席、财通证券党委书记、董事长陆建强应邀发表了《以不惑之心推进高质量并购》的主题演讲。 

三个不惑 
今年是改革开放四十周年，陆建强以“热闹嘈杂之外，方懂得沉淀与坚守，照见初心；起伏汹涌之间，更洞见趋势与发展，期待未来”开场，引出“四十不惑”，并提出当前最重要的是要做到三个“不惑”： 
一、坚定发展的信心不惑 
这一年我们遇到高杠杆，遇到中美贸易战等等，都是我们国家从参与全球化走到共建全球化秩序这个时段，必然遇到必须面对的问题。整个国家向上发展、向前发展的大势没有变，我国经济的基本面没有变。从现在看这一年的纷争，这一年的焦虑，我们对发展的信心不能惑。 
二、坚守回归本源的初心不惑 
不忘初心方得始终，金融的本质是服务，服务实体经济是金融的本质特征。并购也一样，并购的初心是提高企业的竞争力。站在改革开放40年的历史节点，我们再回首，回归本源的初心真的不能惑。 
三、坚持高质量发展的决心不惑 
四十年的改革开放，四十年的高速增长，我们在创造奇迹的同时，也真正感受到快速增长带来的瓶颈和痛点。原有的增长模式要保持高速增长，既无可能更无前景，站在历史的视角，我们坚持高质量发展的决心不能惑。 

三个特点 
回归初心，聚焦高质量发展的主题开始凸现。纵观这两年的国内并购，有三个方面特点开始显现： 
一、痛点凸显 
“购”易“并”难，“消化”不良。主要表现在两个方面：商誉减值、业绩承诺未兑现问题凸显。 
二、热点消退
 并购逻辑转换，市值驱动退潮。通过重组提升股价和市值的逻辑已经转向，需要更为关注并购带来的整合效果。 
三、拐点出现 
监管政策转向，市场开始回暖。从目前的数据来看2018年1至10月份公告的140单位，数量已经接近2017年全年，可以看到并购市场正在回暖。 
 
四个坚持 
一、坚持专注，把对产业的理解做深是对高质量并购的前提。 
并购不是说一定不能跨界，关键是跨的那个“界”你对它是否理解，有没有理解的深度？如果去跨界，对这个“界”进行深度的产业研究，然后去并购，那就是我们的主业。不盲目追逐风口，对于收购什么样的公司形成非常成熟的标准，并让整个团队都严格遵守和执行，这对于并购来说至关重要。 
二、坚持战略引领，把发展规划做长是实现高质量并购的基础。
 经济是有周期的，行业是有兴衰的，产品是要更迭的，只有深谋远虑、长远规划才能保持战略定位，才能实现高质量并购。中国企业并购失败率较高的一个重要原因缺乏战略规划，在产业扩张方向和路径选择上具有随意性、随机性和盲目性，导致出现盲目跟风并购的现象。 
三、坚持文化融合，把多元整合做宽是高质量并购完成的关键。 
并购是一件极其难的事，当今世界上70%的并购后企业未能实现期望的商业价值，70%的失败源于并购后整合过程中，最难整合的莫过于企业文化的整合和融合。资产重组可以通过债权、股权的流转发生转变，但活生生的人的思想和行为在公司治理架构的调整、职位职级变动中会发生着微妙的变化。只有把多元整合做宽，才有可能实现从购走向并，从并走向合。  
四、坚持专业运作，把业务细节做精是推动高质量并购的基本路径。 
并购是一项非常专业的活动，一方面实现高质量的并购需要有高质量的团队，另一方面实现高质量的并购需要一个良好的生态。并购需要综合服务，需要大量的中介机构，需要赋能提升。刚成立的浙商总会金融服务委员会将在并购领域加大服务力度。
 
 
百亿基金

现场进行了战略合作协议签约仪式暨浙江民营企业发展支持基金启动仪式。
 
支持基金由财通证券牵头、浙商总会金融服务委员会成员参与设立。基金规模100亿元，实行项目化运作，以市场化形式撬动地方政府资金和社会资本参与，综合运用债转股、协议转让、股权重组、债务重组等方式，帮助浙江有发展前景但暂时陷入困境的优质上市公司化解股票质押及其控股股东流动性等风险，为企业提供资金支持，帮助企业度过难关。
 
财通证券作为浙江唯一省属券商，坚持服务实体经济、服务浙江发展，正在着力实施“深耕浙江”战略，深入开展“凤凰行动”，最近财通正在全面开展“三走进”活动（走进上市公司、走进地方政府、走进金融机构），建立专班服务机制、打造专班服务样板，以省属企业的担当和券商机构的专业，依托资本市场着力推动浙江实现高质量发展。能帮助企业、与优秀的企业共成长是财通永远的追求。
 
直击现场


    

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