缩量整理，短线分歧加大

      
盘面综述
       经过了连续几日的放量上涨，周四场内聚集的浮盈筹码开始有所松动。受金融股的拖累，沪指小幅低开后开启震荡盘整模式，两市呈现沪弱深强的格局。早盘集合竞价时，资金继续封堵OLED龙头京东方A的一字板，并吸引了大量增量资金涌入，不过随着风向标的开板和回调，资金的分歧也在加剧，近期积累了一定涨幅的个股跟着冲高回落，量能开始迅速衰退。回调时的缩量实际上并非坏事，表明当前市场尽管存在调整的需求，但仍具备一定韧性。另一方面，北上资金仍然维持大幅净流入的趋势，也支撑了食品饮料等消费白马股的表现。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
       今日，海关总署发布了1月份的进出口情况。数据显示，1月份我国进出口均大幅回升，且超出市场预期。其中，出口增速按人民币计价为13.9%（前值为0.2%），出口同比上涨2.9%（前值-3.1%）。从1月份全球宏观数据来看，欧元区PMI继续回落，而美国的PMI虽有回升但下行趋势未变，2019年全球经济放缓的压力犹存，对出口存在抑制作用。因此，我们认为，本次外贸数据录得超预期增长，是由于今年存在春节“错月效应”导致海外企业选择在节前提前备货，但预计2月出口增速仍然存压；而进口方面，1月国际原油价格的持续反弹，在一定程度上推动进口金额提升。

          数据来源：wind资讯  财通研究所
        近日，中共中央办公厅、国务院印发了《关于加强金融服务民营企业的若干建议》，指出将提升对民企金融服务的针对性和有效性，实施差别化信贷支持政策。解决民企实际问题是2019年重要工作内容之一，随着相关政策的不断落地，有望切实缓解民企融资难等问题。今日，市场的盘面较前几日出现了新的变化，相比于前期的普涨格局，今日个股涨跌比基本持平，短线获利盘的分歧开始加大，不过量能相比于昨日只是小幅缩减，表明场内资金的活跃度依旧存在，回调的幅度相对有限。投资建议上，对于涨幅较大的个股可适当逢高减仓，落袋为安，逢低关注低位股的补涨机会。


财经要闻
中国1月出口（以人民币计）同比增13.9%，预期增3.8%，前值增0.2%；进口同比增2.9%，预期降1.9%，前值降3.1%；贸易顺差2711.6亿元，扩大1.2倍。 中国1月出口（以美元计）同比增9.1%，预期降3.3%，前值降4.4%；进口同比降1.5%，预期降10.2%，前值降7.6%；贸易顺差391.6亿美元，扩大1.1倍。  

中办、国办：加快实施民营企业债券融资支持工具和证券行业支持民营企业发展集合资产管理计划；支持资管产品、保险资金依法合规通过监管部门认可的私募股权基金等机构，参与化解处置民营上市公司股票质押风险等。 

节后A股迎千亿解禁潮。数据显示，春节后第一周解禁市值大幅上升。以最新收盘价计算，市值约1027.58亿元，较节前一周环比增长2.44倍。其中养元饮品、华西证券当周解禁市值均超过百亿，具体分别为162.56亿元、109.9亿元。  


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对外发布时间：2019年2月14日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001