市场突破仍缺量能配合

      

【盘面综述】
       周四，两市低开后仍然维持弱势整体的态势，盘面热点较为散乱且缺乏持续性。实际上，从指数的角度来看，近两个交易日的波动幅度并不大，沪指截止今日收盘时基本仍处在周二大阳线之上，但市场的赚钱效应有逐渐减弱的迹象，除了下跌个股占据多数之外，热点持续性不长，板块轮动速度加快也是原因之一。比如，周二领涨的5G概念在周三表现平淡，而昨天受政策刺激全线活跃的汽车板块又在今日偃旗息鼓，燃料电池概念股亦出现分化，市场涨幅榜前列的板块轮动迅速无法吸引增量资金入场。因此，当日参与追高的值搏率并不高。
 
数据来源：wind资讯  财通研究所
       尽管近期公布的社融、一季度经济数据均有改善的迹象甚至表现超出市场预期，但A股对于向好的基本面似乎反应平平。当前制约市场上涨的原因主要有两个方面：首先是成交量能的制约，本周两市成交金额基本维持在7000-8000亿元的水平，与前期万亿规模相比明显萎缩，表明部分资金现阶段更趋于谨慎。另一方面，资金的犹豫态势和央行“放水”或将收紧有很大程度的关联，年初至今反弹的主要驱动力之一来自货币政策边际宽松，但从近期央行货币政策一季度例会以及国务院常务会议的表述中，可以明显感受到政策存在边际变化的可能。

数据来源：wind资讯  财通研究所
        今日，管理层对各基金公司下发了公募基金投资科创板的通知，目前可投资A股的公募基金均可参与科创板的投资，届时普通投资者参与科创板的渠道也会有更多的选择。周四，全天指数表现的十分纠结，随着成交量的萎缩，市场开启了反复震荡拉锯的走势。尽管我们维持中期市场向好的观点不变，但短期来看，盘面缺乏亮点可能会使市场人气和做多动能不足，市场盘整消化甚至小幅回调或在所难免。投资建议上，当市场情绪由亢奋转向冷静时，应当保持耐心，对于当日的热点板块勿轻易追涨；相反，回调到位的优质成长和蓝筹依旧存在低吸的机会。主题方面，发改委发言人表示西部开发重磅文件即将出台，区域内基础设施建设、成渝经济带以及特色优势产业板块可重点关注。

【财经要闻】
发改委：《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》已经中央全面深化改革委员会第七次会议审议通过，发改委正在根据会议精神，对《指导意见》作进一步修改完善，按程序报批后印发。 

商务部举行例行新闻发布会，在回答中美经贸磋商问题时，商务部新闻发言人高峰介绍，最近以来中美经贸协议文本磋商不断取得新的进展，但仍有不少工作尚待完成，双方将继续通过各种有效方式，保持密切的沟通。高峰表示，目前中美双方经贸团队本着相互尊重、平等互利的原则，正在就包括实施机制在内的经贸协议文本进行认真谈判，关于谈判的具体情况，目前没有更多的细节可以透露。  

发改委：第四批混改试点数量将超过100家企业，选择不局限于重要领域企业；目前在征求部门意见的基础上，形成了第四批试点备选名单，已上报国务院国有企业改革领导小组；待领导小组审定同意后，将启动试点实施工作。




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对外发布时间：2019年4月18日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001