抽血效应提前，静待市场企稳

      

盘面综述
       周一，指数早盘出现超预期单边下行的态势，并且成交量盘中有所放大，前期强势的热点题材和蓝筹权重股全线普跌。今日，盘面上有两个现象值得关注：首先，北上资金今日的净流出变化情况和上证综指的走势存在比较显著的一致性，表明周一上午的带量下跌一部分源于外部环境的不确定性影响。上周五，美国就业数据的强劲表现让前期围绕美联储宽松预期逻辑的资产价格有所松动，美股盘中回调、人民币兑美元汇率走弱等因素均降低了国内风险资产对外资的吸引力。此外，今天早盘市场的成交规模明显高于午后，显示出资金在经历了上午的集中抛售后，恐慌情绪得到一定释放。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
      除了对外部流动性的担忧之外，国内科创板即将开板、信托计划收紧房地产融资等事件也对投资者情绪有一定的负面影响。一方面，本周是新股申购的高峰期，尽管科创板打新无需资金冻结，但新股发行数量激增对投资者心理层面仍会造成一定冲击；此外，首批25家科创板企业将于7月22日正式挂牌交易，初期大概率的高换手率对存量的分流效应难以避免但整体可控。资金面方面，周末，银保监会约谈部分信托公司要求控制房地产信托业务的增速。虽然信托融资占房地产开发资金来源的比例并不高，但监管政策力度加码在一定程度上会催升机构对融资渠道收紧的谨慎情绪。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
      今日，中共中央、国务院发布了《关于深化教育教学改革全面提高义务教育质量的意见》，文件指出将强化对网络游戏、微视频的监管，同时强化特色体育项目的发展。市场方面，我们认为当前A股的负面因子所带来的实际性影响整体仍然可控，更多的是对投资者情绪和心理层面的冲击。早盘市场的带量下跌显示出信心严重不足，因此资金保持谨慎态度可能会是近期的常态，但投资者也无需过度悲观，当前市场环境仍在逐渐改善，投资者可静待市场企稳后增加对优质成长板块的关注。


财经要闻
中共中央、国务院发布《关于深化教育教学改革全面提高义务教育质量的意见》，要求加快推进教育现代化，建设教育强国；坚持“五育”并举，全面发展素质教育；强化课堂主阵地作用，切实提高课堂教学质量。  

国资委：中国保利集团有限公司与中国中丝集团有限公司实施重组，中国中丝集团有限公司整体无偿划转进入中国保利集团有限公司，不再作为国资委直接监管企业。

深圳印发39条举措支持自由贸易试验区深化改革创新，包括：支持自贸试验区内符合条件的个人按照规定开展境外证券投资；支持在有条件的自贸试验区开展知识产权证券化试点等。
 





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对外发布时间：2019年7月8日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001