缩量阴跌，弱势震荡延续

      

盘面综述
      周三，市场依然延续了昨日量缩盘整的态势。早盘回调后小幅拉升，消息面上，商务部早间发布消息称，昨日晚间中美经贸高级别磋商牵头人通话交换意见，同时美国宣布将解禁对华为的供货。受此影响，富时A50指数期货开盘上涨，港股和A股也出现了小幅上扬，华为产业链早盘更是表现强势。但经过了多轮反复之后，外部事件对国内资本市场的影响实际上已经在逐渐钝化，并不能改变A股短期固有的调整趋势。今日是科创板新股申购数量和规模最大的一天，资金分流效应对投资者心理层面的负面影响仍需要消化，午后各大指数震荡下行，两市成交量仅有3314亿元。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
      今日，国家统计局公布了6月份物价数据，6月CPI同比2.7%符合市场预期并持平于前值。从主要的影响因素来看，猪肉和鲜果价格的同比涨幅继续扩大，但随着鲜菜和时令水果的大量上市，环比价格已有所回调。未来受供给端收缩的影响，猪肉价格有望继续上涨。但随着鲜果涨价压力得到缓解，CPI指数涨势整体可控。PPI方面，6月PPI同比零增长，环比-0.3%。6月份，国际贸易关系复杂化、地缘政治局势紧张加大了市场对经济前景以及能源品需求放缓的担忧，国际油价大幅回调，带动原油开采和加工价格同步下降。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
       今日，国务院常务会议指出，要确定进一步稳外贸的措施，扩大开放稳增长、稳就业；同时要切实做好降低社保费率的工作以减轻企业的负担。近两日市场的缩量下跌表面当前盘面缺乏能够聚集人气的方向，热点散乱并且持续力度不强。外部因素的小幅变化对市场的影响力在逐渐减弱，投资者仍在逐渐消化新股发行数增多的影响。另外，随着上市公司陆续递交中报成绩单，资金也会根据业绩的变动情况展开调仓、换仓。投资者可在控制仓位的前提下，自下而上布局中报业绩向好且估值合理的优质个股。


财经要闻
国常议：必须确保社保费率降低、必须确保基本养老金按时足额发放，在落实职工基本养老保险单位缴费比例不高于16%的前提下，对个别省份存在的省内费率、缴费基数标准不统一等问题，今年原则上不作政策调整；今年全面推开将中央和地方国有及国有控股大中型企业和金融机构的10%国有股权，划转至社保基金会和地方相关承接主体。   

中国6月CPI同比上涨2.7%，预期2.7%，前值2.7%。6月份PPI同比持平，环比下降0.3%；工业生产者购进价格同比下降0.3%，环比下降0.1%。上半年，工业生产者出厂价格比去年同期上涨0.3%，工业生产者购进价格上涨0.1%。

中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，就落实两国元首大阪会晤共识交换意见。商务部部长钟山参加通话。
 


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对外发布时间：2019年7月10日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001