耐心等待回调后的布局机会

      
前期热点概念股悉数回调。隔夜，美股三大股指高开低走，市场仍在持续关注国际公共卫生事件对经济增长的潜在影响。今日，指数早盘集体低开后呈现分化迹象，基建等部分周期板块领涨，而创业板指和前期的热点强势题材股均出现了明显的放量回调。尽管中长期影响有限，但海外市场的连续下挫令A股短期内在这样的环境下较难做到独善其身。此外，强势板块的调整本质上源于快速拉升之后存在震荡整固的需求。

市场风格切换到来了吗？今日，周期、金融等权重股的补涨对沪指起到了一定支撑作用，而科技股则出现了不小的调整。那么，这是否意味着市场将出现风格切换的迹象呢？我们认为，单从今日的走势来判断市场出现系统性风格切换仍然为时尚早。首先，目前仍有多款科技类基金产品等待发行，预计后续成长板块还会迎来增量资金；其次，从当前的政策和流动性环境来看，科技股的向好逻辑并没有遭到破坏，今日的板块轮动现象更像是短期资金的高低位切换。

耐心等待回调后的布局机会。今日，市场盘中出现反弹诱多，午后开始持续回调，尤其是科技股尾盘杀跌幅度较大，这种走势对资金情绪的负面影响还是比较大的，短期可能仍存在惯性调整。对于后市，中期向好的态势仍然存在，但短期需要保持谨慎，若外部事件没有超预期恶化，调整后仍然会出现布局机会。方向上可以关注景气度和逆周期政策共振的领域，如新基建方向，主要包括车联网、工业互联网等，广电5G建设进程加快也让相关产业链今日有所表现。




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对外发布时间：2020年02月26日
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001