冲高回落，市场仍处底部震荡阶段

      
指数冲高回落，板块分化明显。周三早盘，A股市场震荡上行，深成指、创业板指盘中涨超1％。随着亚太市场氛围走弱，A股市场午后持续回调，资金避险情绪升温助推黄金等贵金属板块尾盘直线拉升。具体从板块层面来看，近期连续强势的消费、农业板块出现分化调整，而科技股普遍出现短期反弹的迹象，但力度不强，预计后续仍有反复。受促进汽车消费，延长新能源汽车购置补贴和免征购置税期限的消息提振，今日相关板块出现不同程度的活跃。

内外扰动制约A股市场的风险偏好。今日，大盘午后的持续回落仍然受到了海外市场跌幅较深的扰动。周三，亚太市场整体表现低迷，日经指数下跌4.5%，港股恒生指数和韩国综指午后均呈现下跌。午间，美股期指的回落更是加剧了A股的压力，短期内全球金融市场的动荡仍会影响A股的走势。另一方面，大盘自身的增长动能也有所弱化，近期两市的成交量快速萎缩，盘面热点板块的持续性不强，均显示出资金的观望情绪明显上升。

市场仍处底部震荡阶段。疫情在全球的蔓延引发市场对近期即将公布的海外经济数据存有担忧。同时，国内季报窗口期临近，市场将逐步开启对上市公司盈利预期的修整，因此短期市场震荡反复的走势或将成为常态，盘中切勿盲目追高。行业配置上，随着国内对冲政策的逐步明朗化，政策发力方向有望成为资金关注的重点。其中，投资和消费仍是“稳增长”的主要抓手，建议关注新旧基建、汽车消费等内需领域。



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对外发布时间：2020年04月01日
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001