高位股补跌与低位股补涨

      
高位股补跌与低位股补涨。周四，两市低开下挫，临近午盘有所冲高，午后呈现出震荡盘整的态势。盘面再度回到了轮动模式当中，近期表现活跃的医药生物、军工板块纷纷回调，短线获利派发的需求逐渐显现。同时，以5G、消费电子为代表的科技股再度活跃，相对低位的钢铁、煤炭等周期品种涨幅居前，钢铁板块主要是受到了部分公司涉足IDC业务的刺激。两市成交量基本与昨日持平，存量资金开始关注低位股的补涨机会。

央行下调逆回购利率与金融机构让利。央行今日开展1200亿元逆回购操作，14天逆回购中标利率下降了20bp至2.35%。而昨日的国务院常务会议也提到了要部署引导金融机构进一步向企业合理让利，并明确规模为1.5万亿元。整体来看，会议基本延续了宽松的基调。参考2019年商业银行共计2万亿的净利润体量，1.5万亿的让利规模并不小。因此，满足条件仍然需要政策推进银行资产端贷款利率的下行，进而向降低实体经济融资成本传导。

两市震荡修复，板块轮动继续。市场目前仍然处在震荡格局，存量资金在各板块间有序轮动。今日高位股显著补跌、抱团医药和消费的资金出现了兑现的意愿，资金开始挖掘底部补涨的逻辑，但低位权重股的活跃对场外资金的吸引力稍显不足，盘面震荡分化的结构并没有发生变化。行业布局上，短线追高需谨慎，仍建议关注主流板块中确定性较强且处在相对低位的补涨机会。




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对外发布时间：2020年06月18日
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001