外部担忧加剧，调整还将继续

      
盘面综述
       今日，三大股指纷纷低开，随后一路单边下行。午后，A股市场各大指数的跌幅开始进一步扩大，某种程度上也受到了港股的传导效应，市场因此陷入了悲观的状态，两市收盘仅有300只个股飘红，消费、金融等权重板块领跌。一方面，海外资金避险情绪的升温推动美元持续走强，加之中美两国经济基本面和央行政策的背离，使人民币汇率严重承压，并且于今日创出了近年来新低；另一方面，国内市场虽然对政策传导的时滞性有所认可，但对下半年经济的走向仍存在分歧，情绪面的修复尚需等待宏观数据好转的验证。

 数据来源：wind资讯  财通研究所
       近日来，港股市场持续走低，恒生指数收跌1.55%，创出2017年8月以来新低。我们认为近期港股的疲软主要源于以下几个方面：（1）土耳其危机发酵为新兴市场风险，海外资金避险情绪升温，港币联系汇率制度再受挑战；（2）政策风险，如民促法监管力度的加强大幅拖累港股教育板块；（3）业绩不及预期，多只科技股因公告业绩不及预期出现闪崩。今日盘后，港股龙头腾讯发布了二季度财报。在网游收入环比增长大幅减弱的背景下，腾讯二季度业绩的增速远不及预期，公司二季度净利润179亿元（预期193亿元），同比下降2%。相比于1月份的最高点，腾讯目前的股价已下跌了近30%,市值缩水超1.04亿元。作为港股的火车头，腾讯的业绩疲软不仅直接关系到港股科技板块的走势，而且对港股也将产生一定冲击。

数据来源：wind资讯  财通研究所
       今日，统计局公布了7月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况，在坚决遏制房价上涨的要求下，一、二线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅有所回落。随着房地产调控力度的加码，部分城市的房价已开始逐步回归合理，如厦门自今年初以来，二手房价格已有近20%的回调，预计未来上涨的空间比较有限。近期，情绪面对市场的影响比较大，还是很容易受外部因素的扰动。不过当前市场整体的支撑力度较强，下行空间有限，但调整的周期可能会拉长。预计今日回调之后，后续低位整理的走势仍将持续。建议投资者控制好仓位，耐心等待新的低吸机会，重点关注回调到位的优质成长，以及性价比较高的部分蓝筹。
 
财经要闻
土耳其监管机构加大银行的互换交易限制。土耳其银监机构BDDK发布公告称，外汇和里拉互换及互换类交易总量不得超过银行法定股东权益的25%。监管机构的原定比例上限是50%。

中国7月70大中城市中有65城新建商品住宅价格环比上涨，6月为63城；三亚环比涨幅3.7%领跑，北上广深环比分别涨0.2%、跌0.1%、涨0.6%、涨0.5%。

监管部门正研究提出网贷监管的长效机制。下半年将重点做好网贷企业和行业自查工作，允许贷合规机构继续从事业务经营，引导不合规机构有序清理债权债务关系，研究提出网贷监管的长效机制。

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对外发布时间：2018年8月15日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001