春天不远，但冬天还没有过去

      
 盘面综述
       周末的消息面相对偏暖，中小创在早盘有向上进攻的动作，大票则出现相对补跌的走势，不过很快市场便再次回落。个股的涨跌比例为1：4，在成交量缩小的背景下，大部分个股仍有不小的跌幅，说明场内做多人气十分羸弱。周末，证监会主席在股民座谈会上表示“股市的春天已经不远了”，但从历史经验来看，口头式的利好并不能作为长线止跌的标志。春天不远，至少目前仍在冬天，个股一遇利空消息便出现闪崩现象，尤其是在三季报集中披露的阶段，多家公司由于业绩增速下降或者不及预期，股价出现大幅回撤，投资者短期需谨慎回避。 
 
数据来源：wind资讯  财通研究所
       周末，上证报关于深圳市国资数百亿专项资金驰援当地有股权质押风险的民意上市公司的消息，让深圳本地股今日逆市表现，多只个股涨停。国资“抄底”收购上市企业，有助于帮助上市公司化解流动性危机，从而缓解对股权质押风险的担忧。今年来，随着市场的调整，不少公司股价大幅下跌，股权质押比例较高的个股开始面临强制平仓风险，因此国资接手民企的案例也明显增多，从收购对象上看，基本均具备了股价跌幅较大、市值偏小等特点。国企和大型企业的出手买入优质资产，有利于市场企稳，但也需要持续性的积累。
 
 数据来源：wind资讯  财通研究所
      周末，央行行长易纲在G30研讨会上就我国经济和中美贸易摩擦问题发表观点，重申当前货币政策仍然保持稳健中性，并没有大水漫灌，同时强调了当前杠杆率已接近平稳，表明去杠杆进程将暂告一段落。今日，市场空方明显占优，虽然消息面偏暖，但并没有实质性的举措，对市场的利好影响比较有限。目前无论是大蓝筹还是中小创，均未出现企稳态势，短期建议继续耐心等待多看少动；随着市场的回调，部分基本面优质且估值不高的个股已经具备了中长线配置价值，可重点关注金融和大消费领域的细分行业龙头。主题方面，可关注军民融合方向的博弈机会。
 
 财经要闻
 
习近平主持召开十九届中央军民融合发展委员会第二次会议。会议强调，要扩大国产技术和产品规模化应用，更多立足国产产品开展研制，在使用中不断迭代优化，进而带动国家整体创新实力提升。
 
国资委：前三季度中央企业累计实现营业收入21.1万亿元，收入增速连续四个月超10%；累计实现利润总额13491亿元，同比增长21.5%，增速连续五个月超过20%；实现净利润9841.3亿元，同比增长19.2%；归属于母公司所有者的净利润5482.9亿元，同比增长21%。
 
央行公告，15日下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。当日到期的MLF不再续做。采取上述措施后，银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收金融机构缴存法定存款准备金、政府债券发行缴款等因素的影响，今日不开展公开市场操作。央行已连续11日暂停公开市场操作。 
 
 
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对外发布时间：2018年10月15日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001