宽幅震荡，隐忧犹存

      
盘面综述
      最近两个交易日，市场由前期的普涨转为了轮涨态势，主要源于当前增量资金有限，很难支撑具备持续性的普涨格局。最近两天盘面的特征一个是金融股较强，另一个是前期跌幅很大的垃圾股大涨。主要源于在管理层的援助下，质地欠佳且大比例质押个股存在复活的概率，金融机构质押风险得以缓解，行情主线便由此展开。另一方面，白马股的股价却频繁出现剧烈波动，比如今日午后出现闪崩的伊利股份，可能与伊利午间公布的举报信有关，虽然实名举报原公司高管的违规属于正义行为，但同时也增加了公司的不确定性。弱势环境中，相对回调不充分的强势股，一旦出现风吹草动便很容易引发股价快速走低。昨日因可能提高消费税而大跌的白酒也是同样的道理，不过这种行情特征的持续性应该不会太久。
 数据来源：wind资讯  财通研究所
      今日，国资改革概念股出现了集体大涨，其中，深圳国资委驰援板块收获大面积涨停。消息面上，首批深圳国资百亿驰援资金已经发放，部分国资划转基金的试点企业已经获得200多亿元的“真金白银”支持。不过由于股价的大幅波动，多家上市公司采取了停牌处理。部分企业也发出声明，表示目前虽然和国资委进行过接洽，但最终结果尚未确定。除了深圳国资委出手之外，其他地方国资监管部门也在积极行动，缓解优质上市企业的质押风险。不过，对于资金的投向，管理层也在强调遵循市场化操作，提供援助的对象主要针对基本面较好的公司，对于质地较差的企业，可能并不会采取手段，因此市场企业的分化程度可能会进一步加大。
 数据来源：wind资讯  财通研究所
      今日，多空双方逐渐趋于平衡，外资重新小幅流入。虽然市场在金融股的带领下一度有大幅上攻趋势，但从下午盘的走势看，卖压还是比较强烈的，加之昨日美股开盘突然大幅下挫，虽然尾盘跌幅有所收复，但隐忧依然存在。投资建议上，在严控仓位的前提下逢低可逐步分批建仓，方向上关注基本面较优、且跌幅和预期差较大的优质成长。主题方面，今日国家发改委表示，第三批混改试点已批复8家央企子企业的试点方案，随着混合所有制改革试点陆续取得新的进展，国企改革概念可持续关注。
财经要闻
首单纾困专项债拟在深交所发行，助力民营企业稳健发展。深圳投资控股2018年纾困专项债券将于10月26日簿记发行10亿元。这是深交所认真贯彻落实刘鹤副总理关于股市健康发展工作要求的具体措施，也是深交所首单纾困专项公司债券。
欧元区10月制造业PMI初值创逾2年新低。欧元区10月制造业PMI初值52.1，创26个月新低，预期53，前值53.2；服务业PMI初值53.3，创24个月新低，预期54.5，前值54.7。  
央行公开市场进行1500亿元7天期逆回购操作，净投放1500亿元。目前既有央行公开市场操作投放流动性，还有再增加再贷款和再贴现额度，并设立民营企业债券融资支持工具，均对市场流动性变化预期有利。
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对外发布时间：2018年10月24日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001