监管思路或更趋市场化

      
盘面综述
       上周五大盘一波三折，早盘金融股的直线拉升后指数迅速回落甚至一度翻绿，直到午后才企稳回升，最终沪指收涨0.74%。伴随着大盘的走强，题材股也再次活跃，两市涨停股个数达到了67只，次新股板块成为了领涨的主力，新能源车和军工也有所表现。不过市场的成交量并未随着指数的反弹而放大，上周五两市总成交额2933亿元，已经连续两个交易日下滑，可见主流资金对于这轮反弹的态度仍然偏谨慎。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
      1月12日第二十三届中国资本市场论坛在北京举行，证监会副主席方星海出席并发表演讲。本次演讲内容中有不少值得关注，例如他提到新股第一天价格涨幅44%的限制，没有交易量是虚幻的不准确的价格，因此“个人建议取消新股首日涨停板限制”；2018年外资流入A股约3000亿元，2019年预计会进一步的增加，“净流入6000亿可期”；针对股指期货，到现在为止每天平均开仓数量仍限制在50手，所以“还要进一步的放开”。从一系列表态，再结合近期监管机构对于连续涨停个股交易限制明显减少的变化可以看出，监管的思路上有进一步向市场化转变的迹象。2018年上市的新股，连板数通常在5-10个之间，个股的平均涨幅则是上市后20个交易日左右最大。而单就新股发行上市的交易制度而言，取消新股首日的涨幅限制会增加博弈的难度，进而缩小新股申购套利的空间，因此对二级市场投资者属于中长期利好。

          数据来源：wind资讯  财通研究所
       各方面消息都显示科创板在2019年上半年取得大进展的概率较高，据上证报的报道，券商投行已经陆续开始向有关部门推荐科创板上市企业，方向上重点支持具有自主知识产权、具有成熟商业模式的企业，主要围绕新一代信息技术、高端装备制造和新材料、新能源及节能环保、生物医药、技术服务等五大领域的企业，另外关于科创板是否接受红筹和VIE（可变利益实体）架构的企业，目前有关部门仍在审慎考虑讨论中。沪指经过上周震荡反弹后再次面临60日线的压力位考验，我们认为大盘中期震荡筑底的格局未改，战略上仍以控制仓位逢低吸纳为主，短期博弈的战术层面可以关注新基建和消费刺激相关板块的反弹机会。

财经要闻
证监会核发3家企业IPO批文 未过会正常待审企业降至259家。近日，证监会按法定程序核准了3家企业的首发申请，分别是南京威尔药业股份有限公司，西安银行股份有限公司，苏州恒铭达电子科技股份有限公司，未披露融资额。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。截至2019年1月10日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业298家，其中已过会32家，未过会266家。未过会企业中正常待审企业259家，中止审查企业7家。
 
宁吉喆：2018年经济增速6.5%目标能够实现 对应8万亿元增量。在12日举办的第23届中国资本市场论坛上，发改委副主任、国家统计局局长宁吉喆明确表示，2018年国内经济增长6.5%的目标能够实现，对应约8万亿元人民币左右的增量，相当于世界上排名第15位国家的GDP总额。
 
房贷利率下降房价仍难扭转颓势 利率或将继续下行。融360大数据研究院昨日发布的数据显示，2018年12月份全国首套房贷款平均利率为5.68%，是23个月以来首次出现下降。融360的数据还显示，全国范围内二套房贷款平均利率的下行还要更早一点，2018年12月份是6.04%，较上月回落了2个基点，已经连续两个月回落。

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对外发布时间：2019年1月13日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001