调整如期而至，空间相对有限

      
盘面综述

       周二，指数低开低走，全天单边下行，热点板块的持续性仍然比较弱，博弈资金盘中在次新股板块营造出了局部赚钱效应，但因为大环境的拖累，也开始纷纷冲高回落。近期的白马股行情很大程度上受到了外资的加持，因此，一旦外资选择站在了卖方，医药、食品饮料等消费白马股的回调便顺理成章了。不过，尾盘北上资金的流出幅度有所收窄，也侧面体现出A股对于外资来说仍然具备长线配置价值。伴随着指数的回落，今日两市成交量亦出现了一定下滑，表明多空双方均比较平静，盘面并没有出现明显的恐慌情绪。

数据来源：wind资讯 财通研究所
       今日，金银河发布了2018年两市首份年报，但由于业绩不及预期，净利润同比下降2.32%，股价大跌逾8%。截至今日，两市已有1549家公司披露了年报业绩预告，其中有近三成公司业绩预减。从历史经验来看，每年根据年报的表现情况，个股往往会走出独立于大盘的行情。在春节前，还有25家公司即将递交年报成绩单，对于当中三季报业绩增速下滑、以及年报预告中有负面迹象出现的公司，需保持一份谨慎。同时，业绩增速虽然尚可，但却不及市场预期的公司，往往也存在出现股价闪崩的风险。

数据来源：wind资讯  财通研究所 
        今日早间，美国已经向加拿大正式提出引渡孟晚舟的消息，对市场也造成了一定负面影响。晚间，外交部发言人对此事件表示严正立场，强烈敦促美方立即纠正错误，撤销对其的逮捕令，不向加方提出引渡要求。我们认为，今日市场普跌的根本原因，是本轮波段上涨之后面临的调整需求。尽管短线的回调已如期展开，但从今日两市的成交金额和情绪上看，后续调整的力度并不会太大。投资建议上，在控制仓位的前提下，可利用回调布局政策利好的题材概念、以及受益于春节效应的大消费板块。


财经要闻
银保监会发布《关于加强中资商业银行境外机构合规管理长效机制建设的指导意见》，将进一步督促中资商业银行完善合规管理体系，有效维护境外金融资产安全，更好服务建设开放型世界经济，不断提升我国银行业核心竞争力。 

央行等八部门联合印发《上海国际金融中心建设行动计划（2018-2020年）》，加大力度推进科技金融的发展，打造科创企业投贷联动示范区，加强金融中心与科创中心联动，支持更多风险资本在上海聚集，支持更多创业者、企业家在上海创业创新，培育一批具有核心竞争力的科创企业，通过科创板撬动创新产业发展。

发改委就宏观经济运行情况举行新闻发布会。发改委表示，中国经济拥有巨大的发展韧性、潜力和回旋余地，中国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期，经济发展健康稳定的基本面没有改变，支持高质量发展的生产要素条件没有改变，长期稳中向好的总体势头没有改变。

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对外发布时间：2019年1月22日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001