下方仍有支撑，量能成反弹关键

      

盘面综述
      周一，上证综指在临近前期低点2890位置时，市场便再度开启了反弹的走势，表明在震荡行情中，指数回调至支撑位时，部分资金仍存在承接意愿。板块方面，受益于近期钢材市场有需求回暖趋势，叠加板块估值较低，今日钢铁板块延续上周五的涨势。尽管今日指数的表现整体较为理想，但盘面仍有几处现象需要引起关注。首先，今日成交量尚未有效放大，两市成交金额共计3538亿元，后续市场若要实现有效突破仍需量能支撑；另外，今日个股的赚钱效应实际上弱于指数，个股涨跌幅中位数仅为0.53%，仅小幅强于创业板指的表现，这主要源于今日的结构性机会大多集中在钢铁、券商等权重板块中。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
     今日，中国人保盘中股价闪崩也引起了市场投资者的关注。开盘后，中国人保低开低走，并在午后封住跌停板。实际上，自公司11月12日发布了解禁公告之后，公司股价呈现出多日下跌的态势。今日中国人保共有45.9亿股限售股将上市流动，占公司的总股本比例超过了10%，因此对公司股价造成了不小的冲击。值得注意的是，岁末年初，A股上市公司面临的解禁压力较为集中，尤其是本周的解禁总市值达到了1547亿元，录得2019年内的次高规模，其中金融行业位居首位。对于短期存在解禁以及大规模减持预期的个股，投资者仍需多一份谨慎。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
   今日，央行开展了7天期逆回购1800亿元，中标利率为2.5%，较前期下调了5个基点，这也是央行自本月5日调低MLF利率后，央行再次降低银行资金成本，呵护流动性充裕的举措，这也进一步明确管理层逆周期政策调节力度加大的信号。周一市场整体呈现弱势反弹格局，市场跌破2900点后再度拉升表明下方仍然存在承接力量，但从量能情况来看，市场目前仍然处在情绪尚需修复的阶段，普涨行情的概率较小，但结构性机会仍然存在。投资建议上，建议年末适当关注低估值的防御性品种，如金融地产板块；待优质成长以及消费行业等高景气板块的估值消化后仍可战略性布局。


财经要闻
11月18日，央行公开市场开展1800亿元7天期逆回购操作，中标利率下调至2.50%，上次为2.55%，今日无逆回购到期，因此净投放1800亿元。  

商务部：一方面将会同有关部门对已经出台的鼓励外商投向中西部的措施加大宣传力度，并指导中西部地区做好贯彻落实；另一方面，根据外资产业布局调整出现的新情况、新特点，商务部将会同中西部地区的省份进一步研究，拿出更多有针对性的措施，加大外资投向中西部的力度。  

财政部提前下达专项扶贫资金1136亿元，约占2019年中央财政专项扶贫资金1261亿元的90%。其中，继续重点加大对“三区三州”等深度贫困地区支持力度，专门安排“三区三州”144亿元，并将资金分解到具体区、州。
 



免责声明
本报告仅供财通证券股份有限公司的内部客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。
本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。
本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。
本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。
本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见；
本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。


对外发布时间：2019年11月18日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001