短期多些耐心，循序渐进布局

      
高开低走，市场上演喝酒吃药行情。隔夜美股涨势较好，周四早盘受到外围市场的提振，A股小幅高开并维持震荡走势。午后，获利盘较多的热点板块出现了走弱迹象，各大指数的跌幅也进一步扩大。其中，半导体、光刻胶以及特斯拉概念股悉数回调，仅有大消费领域表现出较强的韧性。由于市场目前并没有明确的新主线出现，资金抱团取暖的行为导致以消费白马股为代表的板块估值持续新高。

关注两会传递的增量信号。临近重要会议，一方面，前期活跃的博弈资金出现了暂时兑现盈利的意愿，今日高位股行情的热度有所退潮；另一方面，部分资金也在等待并观望会议传递出增量指引性的方面。对两会的关注内容，主要包括关于宏观经济的表述，政策重点方向的具体内容。产业层面，预计新基建和补短板地区的基建仍是发力的重点；外需疲软下，坚定扩内需战略。同时，需要关注会议可能带来的新题材方向。

短期多些耐心，循序渐进布局。现阶段，市场仍然处在存量博弈的状态，行情的分化现象十分严重。今日A股冲高回落，当前仍处在震荡区间内，但长时期的成交量未能放大，盘面缺乏新的热点主线，情绪有所转弱，对于获利较丰厚的个股需要适当保持谨慎。行业布局上，短期来看，博弈资金可适当关注重要会议中提及的新方向；逢低仍可围绕景气度向好优质成长展开中线布局，如新基建、新能源车产业链中的相关机会。



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对外发布时间：2020年05月21日
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001