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几大内外风险因素将短期制约大盘表现

来源:财通证券研究所Mon Oct 26 2020 16:27:17 GMT+0800 (CST)
      

市场整体震荡,指数表现分化。周一,A股早盘低开低走后探底回升,但指数出现分化,午后沪指在部分权重股拖累下继续探底,临近尾盘跌幅收窄,而深成指、创业板指在早盘强势拉升后出现震荡但最终回升,最终沪指、深成指和创业板指涨跌幅分别为-0.82%、0.48%和0.65%。两市总成交额仅有6336亿元,较上周均值继续回落。板块方面,行业领跑涨幅的是电力设备及新能源、电子、机械,涨幅在1%以上,而金融、酿酒、免税等板块均走弱。

几大内外风险因素将短期制约大盘表现。全球市场近期表现较为震荡,主要是受到了外部的两大不确定性因素的影响,第一是11月3日即将举行的美国大选投票,第二是二次疫情发展的程度。而A股同样也表现低迷,A股不仅受到外盘影响,同时也叠加了A股历史上第二大IPO蚂蚁集团即将上市所带来的的资金分流影响,我们也观测到近几个交易日部分蓝筹股表现较差,出现短期抛压较重的情况。但根据我们测算,初始发行安排中,只留出了3.34亿股供机构和个人投资者“打新”,如果按照蚂蚁集团上市后2.5万亿的总市值估算,打新资金全部抛售所需承接资金约为280亿,从实际短期分流资金的角度来看,这样的上市后抛压并不算大,情绪影响大于实际影响,因此短期可能会出现因情绪而引发的下跌,但后期修复可能性较大。

美国大选最终环节将近,A股或进入避险时间。近期市场交易额出现明显走弱,板块间表现出现分化,热点持续性较差,短期市场或以震荡为主。近期最大的风险点在于美国时间11月3日即将举行的美国大选投票环节,临近关键节点,一方面要注意双方再打“中国牌”,第二方面要注意全球市场恐慌的系统性风险。操作上建议降低仓位,耐心等待,行业选择上可以循着景气复苏的先后来逐步演绎,短期可以继续重点关注汽车、家电和银行等行业。中期来看,三季报披露完成后市场将迎来较长的业绩真空期,十四五规划相关的科技成长与改革预期驱动的主题性机会将会有更多的表现。


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对外发布时间:2020年10月26日

分析师:金晶   SAC编号:S0160519080001

               王鏡   SAC编号:S0160520040001

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