上行遇阻，观望渐浓

      
盘面综述
        周五，受蓝筹白马表现疲软的影响，上证指数冲高回落，科技股集体深度回调，拖累创业板指一路走低，尾盘大幅杀跌。而独角兽概念成为一枝独秀，领涨两市。周五早盘，复盘的乐视网逾70万手卖单封跌停，孙宏斌的突然辞职使市场此前的炒作预期消散，也使外界对乐视网更加悲观。下周将迎来重要的时间窗口，美联储议息会议将于下周二如期召开，此前美国强劲的经济数据使市场对本次加息预期保持一致性，具体幅度和年内频率也是主要关注点，短期内对市场可能存在利空影响。国内的重要会议也将于下周落下帷幕，重要会议之后，影响市场的因素将更加复杂，加之近期市场交投气氛清淡，本轮的弱反弹或将解禁尾声。

数据来源：wind资讯  财通研究所
        随着上市公司年报披露进程的推进，2017年度公司的分红情况也成为了市场的关注点。与前几年相比，2017年监管层有意引导高分红，送转股比例有所下降。在高送转的比例下降时，股息率却有所上升，在已公布预案的公司中，有2家企业的股息率超过9%，分别是哈药股份9.38%、方大特钢9.07%，而2016年最高股息率的常宝股份仅有6.69%。这一现象的变化主要源于监管层的态度，2017年底，高送转“降温”明显，如3月12日八一钢铁发布了高送转预案，当晚上交所监管部便对八一钢铁发出了问询函，提出6个问题要求合理解释。除此之外，“10转10”以上的公司多少均受到了交易所的关注。除了监管层对高送转行为的管理之外，近年来不断提升的境外资金也偏好高分红绩优股，所持个股股息率高于平均水平，因此上市公司选择现金分红向市场传递盈利信号。
 
数据来源：wind资讯  财通研究所
        我们认为，周五独角兽概念的强势表现主要受前期回调和政策因素的共振。首先，回调到位，出现超跌，才存在反弹的动力和需求；此外是政策风口导向，除了前期对四新行业IPO快速通道的支持，近期监管层表示，CDR将尽快推出，表示中概股以CDR形势回归A股的进程可能加速。短期来看，对于目前存量科技股，有较大的提振作用，但随着后续海外优质巨头回归A股，使市场供给增加可能会压低市场的估值，本地股相对“失宠”。但作为行业龙头，融资后有望带动整体创新加速，云计算、人工智能等产业均有机会。目前，可等待市场进行调整后，逢低吸纳高分红、低市盈率的防守配置。

财经要闻
IEA月报：上调2018年石油产量增速预期9万桶/日至150万桶/日。上调2018年石油需求增速预期10万桶/日至150万桶/日。 预计2018年非OPEC石油供应增长180万桶/日，持平2月份的预期。

环保部部长：部分大气污染防治目标可能会有适当的提高。环保部正在研究的三年作战计划，叫蓝天保卫战三年作战计划，估计会很快能够出来。在原来的“十三五”生态环境保护规划里面已经有了一些整体目标的设定，大致会以此为基础，进一步研究深化，有些目标保持不变，有些目标可能会有适当的提高。

下周解禁规模骤增至1820.78亿元。下周限售股解禁规模骤然增加。数据显示，3月19日至23日，A股限售股上市数量共计95.85亿股，以周五收盘价计算，市值达1820.78亿元，分别较本周环比增加了192.4%、203.7%。其中数量超5亿股解禁的公司就达五家。


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