市场结构性的轮动机会仍然存在

      
隔夜美股尾盘跳水引发市场回调。隔夜，美股尾盘出现了大幅跳水，其中美股科技板块普跌，对周二亚太市场的情绪也造成了一定扰动。周二，A股各大指数盘中出现较大幅度的波动，创业板指一度跌逾3%。一方面，今日外资的撤退对行情走势起到了负面影响，北上资金全天净流出超过了170亿元；另一方面，近期A股市场积累的获利盘较为丰厚，短期的外部压力也催化了部分资金兑现的意愿。不过，尾盘市场有所回升，表明市场仍然具备一定韧性。

进出口双双超预期，经济稳健修复。周二公布的进出口数据显示，以美元计价，6月中国出口同比转正至0.5%，较前值-3.3%出现了明显的修复。具体从分项上看，和疫情防控相关的产品出口增速仍维持高位；此外，我国出口在一定程度上起到了一定替代作用，尽管亚太地区其他领域的出口同样有所修复，但改善程度仍弱于我国。另外，6月进口同比增速转正至2.7%，主要原因包括：海外复工生产的推进、国内前期积压的需求释放以及大宗商品价格回升等因素。

市场结构性的轮动机会仍然存在。周二，科技股的回调除了受美股情绪面的影响外，短期涨幅较大也是原因之一。而消费、医药板块的下跌主要是源于北上资金抛售的压力。整体来看，市场经历了快速上涨之后，资金的分歧也在加大。后续，普涨行情或有所减少，但在量能充沛的情况下，结构性的轮动机会仍然存在。在布局方向上，仍然可以延续近期的思路，关注中报业绩相对稳健的主线板块。



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对外发布时间：2020年07月14日
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001