震荡期内高抛低吸为市场主基调

      
指数下探回升，周期权重股发力。在经历了上周的连续回调之后，周末的消息面相对偏暖。周一市场也迎来了一个短期情绪的回暖期。指数早盘下探一段之后出现了快速拉升的态势，随后便开启了震荡攀升行情。从具体板块的表现来看，盘面领涨的方向主要是上周五表现强势的板块，例如建材、石化以及军工等领域。券商和保险板块受到周末消息面的提振，整体表现也较为可观。另外，白酒和医药等延续了调整态势，但相比于早盘跌幅有显著的收窄。

本周科创板即将迎来解禁高峰期。本周，市场较为关注的事件是，7月22日之后，科创板即将进入首发以及战略持股的解禁高峰期。数据显示，首批1年期科创板解禁的规模高达1800亿元左右，其中创投基金占比较高。短期来看，解禁高峰期可能会对流动性造成一定的压力。不过，实际产生的影响整体较为可控，一方面，中芯国际上市带来了抽血效应已得到一定程度的释放；此外，从增量资金角度来看，当日发布的科创50指数以及相关科创板基金产品获批，后续增量资金的入场也能够提供一定缓冲作用。

震荡期内高抛低吸为市场主基调。周一市场的反弹属于消息面呵护下的超跌反弹。但稍显不足的是，两市量能放大的幅度并不明显，尤其是在午后上涨的过程中，表明经过上周的连续调整，部分资金的态度较为谨慎，市场也逐渐进入到了指数震荡期。布局上，前期涨幅较高的板块短期或将迎来业绩的验证，可适当关注存在景气度预期差的部分周期和可选消费领域。



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对外发布时间：2020年07月20日
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001