主题掩护下的风格转向

        
盘面综述
       今日工业互联网等概念表现亮眼，消息面上，神州泰岳与汉威科技签署合作协议，共同建立“工业互联网联合实验室”，午后股价直线拉升。除了热点概念外，防御板块今日也有所表现，保险股全线飘红，医药行业涨幅居前。在当下热点主题轮转较快的行情中，实际上主力资金有可能已开始提前布局防御板块。今日，业绩表现较好周期行业却不尽人意，周期中的人气王鲁西化工跳空低开，一度被压在跌停板。钢铁、煤炭两大周期板块也呈现快速杀跌调整态势。2017下半年一波牛市后，板块今日再度跳空，为何“业绩牛”却遭资金抛弃呢？我们认为，一方面，随着冬季供暖季即将结束，需求端并未有改善预期，加之宏观数据的扰动使市场对国内经济存在前高后低的预期，对周期股的估值存在压力。。

数据来源：wind资讯  财通研究所
        今日，统计局公布了2月份70个大中城市商品住宅销售价格的变动数据。在分类调控，以及因城施策的房地产市场调控政策作用下，15个热点城市的房价整体延续稳定的趋势，一线城市新建商品住宅价格较上个月的环比降幅继续扩大，降幅比上个月扩大0.2个百分点。而二、三线城市1月份的商品住宅价格指数同比较上个月有小幅提升，但总体增速保持较低水平。成交量方面，有房产研究院表示，2月成交量有较大幅度下滑，受春节因素影响，二月环比大幅下滑属于正常现象，但同比情况能够看出调控政策影响仍比较明显。预计2018年仍是房价长效机制建立的关键年份，热点城市将继续降温，使房价逐步回归。

数据来源：wind资讯  财通研究所
      从近期公布的2017年年报以及三季报情况，可以发现，保险资金已提前潜伏银行股，其中招商银行、浦发银行、民生银行以及兴业银行中，持股比例超过5%的股东名单中，均出现了人保集团、安邦财险的身影。目前，银行股整体估值仍不高，盈利预期较好，因此受到保险股的偏好。但随着金融风险同业防范的趋严，险资持股银行也有整顿的传闻。目前，独角兽仍是市场的当红热点，但已然不适合稳健型投资者。创业板虽表现不俗，但整体量能有所欠缺，尤其是午后的回落似有早盘透支涨幅之势，短期内上行空间有限。投资建议上，可等待市场进行调整后，逢低关注低市盈率、优业绩的防守配置。


财经要闻
北京2月新建商品住宅价格环比下降0.3%，同比降0.3%；上海环比降0.2%，同比降0.6%；广州环比降0.4%，同比增3.1%；深圳环比降0.6%，同比降2.5%。

中保协对保险业人工智能应用情况开展调研。为贯彻落实全国保险监管工作会议精神，中国保险行业协会启动了以“人工智能在保险业的应用与发展”为主题的课题研究，近期中保协通过调查问卷的形式对保险公司人工智能应用情况进行了调查摸底。

金融支持住房租赁市场相关文件有望上半年出台。今日，央行副行长潘功胜接受采访时表示，今年将就金融支持住房租赁市场发布相关文件，有望今年上半年出台。对于公募REITs推出的时间表，潘功胜表示：“正在与相关部门研究，希望能够尽早展开试点。”


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