行情震荡筑底，关注政策主线

        
两市低开，弱势震荡。周一早盘，A股市场受周末全球疫情加速扩散和外围市场下跌的影响纷纷低开。中午收盘后，美股期指拉升翻红，A股下午开盘之后也如期跟随反弹。但无论从市场量能还是走势来看，反弹的力度都十分羸弱。具体到板块上，科技股继续呈现连续回调的态势，而具备一定避险属性且存在涨价预期的农业板块则逆势活跃。此外，围绕“稳增长”政策相关的消费和基建板块也同样具备一定韧性。

央行下调政策利率20bp。今日，央行开展了500亿元的逆回购操作，同时下调7天逆回购利率20bp，中标利率降至2.2%。央行今日采取逆回购降息实际上是对3月27日中央政治局会议中“引导贷款市场利率下行”的积极响应和落实。一方面，季末流动性有所收紧，央行此举有助于维护资金面充裕；此外，本次下调政策利率将引导市场利率下降，预计后续MLF、LPR利率也会有所下调，社会融资成本的降低能够更好地配合特别国债和专项债的发行，进而达到货币政策和财政政策协力配合的效果。

行情震荡筑底，关注政策主线。当前，市场仍处在筑底区间，国内积极的对冲政策为市场下方提供了一定支撑，但资金情绪仍然受到外部环境的抑制，这也加大了市场操作的难度。预计A股短期仍将维持震荡反复的运行态势，盘中切勿盲目追高。投资建议上，仍可围绕政策主线，适当关注增量资金有望支持的新旧基建、疫情防控相关项目。同时，内需占主导的食品饮料、农业等也存在反复活跃的机会。



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对外发布时间：2020年03月30日
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001
      

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