放量前谨慎追高为宜

        
指数普涨难掩个股分化。周一，三大指数集体高开，但午后出现震荡调整，市场全天呈现冲高回落的形态。今日指数的普涨主要得益于银行权重股的异动，同时资金仍然在围绕医药、基建以及消费等内需相关板块展开布局。另一方面，部分短线题材股继续回调，个股涨跌幅中位数仅录得-0.68%，大部分个股的表现仍然弱于指数。量能方面，节前盘面交投氛围相对清淡，两市成交金额进一步萎缩至5505亿元左右。

工业企业利润降幅收窄，全面修复尚需时日。国家统计局今日公布数据显示，1-3月全国规模以上工业企业实现利润总额7814.5亿元，同比下滑36.7%，但跌幅较1-2月有所收窄。3月以来，国内的疫情得到了有效的控制，复工生产渐渐恢复。从行业来看，先进制造业和刚需消费品行业的回暖迹象明显，但黑色金属冶炼等上游行业的利润仍面临较大的压力。整体上，尽管3月工业企业经营情况有所改善，但在全球疫情扩散、需求疲软的背景下，盈利能力回升至正常水平尚需时日，需要逆周期政策的对冲支撑。

放量前谨慎追高为宜。本周是一季报业绩披露的集中期，同时即将迎来五一小长假，A股市场继续维持缩量窄幅震荡的概率较大。不过，目前市场也出现了积极的因素，如北上资金的持续净流入，政策频繁释放利好信号等，在未有突发利空事件的背景下，市场向下调整的空间较为有限。行业配置上，部分大消费相关的板块因积累了一定涨幅短线走势可能会有所反复，建议适当关注板块内相对低位且基本面优质的标的补涨机会。



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对外发布时间：2020年04月27日
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001