“铁公基”助推市场走强

        
盘面综述




        在周末疫苗事件的发酵下，今日沪指早盘低开，整个医药板块出现大面积下挫，也牵连医药股众多的创业板开盘大跌1%。不过，指数在短暂的回调后开始全面企稳，放量上行，显示出当前市场的做多力量仍在，中字头、基建等二线蓝筹股表现活跃。盘面上，军工企业首次入围第三批混改试点，利好消息催化整个军工板块涨幅超过4%。另外，在理财+新规的利好下，银行板块今日延续了周五上涨的趋势。前期深跌的建材板块也开启了反弹走势：一方面，政策层面的边际放松对基础投资建设能够起到一定的促进作用；另一方面，近期部分水泥厂家提价也带动了建材股走高。
数据来源：wind资讯  财通研究所
        今年以来建筑行业的低迷，反映出市场对下半年经济增长的悲观预期。而近期政策暖风频吹，实体企业的融资压力也有所缓解。社融条件的改善对略显疲软的基建行业有望起到一定扭转作用。上周末政策的边际趋暖，也直接导致了今日建材等基建板块出现大幅反弹。在“铁公基”的带动下，中字头概念表现抢眼。此外，从今年二季度的公募基金的持仓情况来看，持仓比例较一季度继续下降，处于严重的低配状态。我们认为，管理层融资机制调整、乡村振兴战略的推进叠加细分行业景气度向上，行业具备一定的增量空间。
数据来源：wind资讯  财通研究所
        在今日的国务院常委会议上，李总理表示将更好地发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展。积极的财政政策和稳健的货币政策相互配合，有望助力下半年社会有效投资的稳定增长。从今日市场的走势看，医药白马股受短期利空情绪的影响较大，加之二季度公募基金大幅加仓使医药板块已处于超配状态，仓位继续向上的空间有限，短期内可暂时规避。投资建议上，一方面可积极参与超跌金融、建材板块中的博弈机会，另一方面可继续低吸有业绩支撑的优质成长股。




财经要闻
银保监会“三定”方案将发布：设27个部门，人员缩减近两成。整合后的银保监会挂牌三个月后，业内广为关注的“三定”方案有望于近期发布。银保监会将新设两个部门，一个是重大风险与案件处置办/局，另一个是股权与公司治理部；撤销四个部门；人员编制将合计为900多人，总体上缩编近两成。
 
证监会副主席：抓紧恢复股指期货常态化交易，满足境内外投资者股票市场风险管理需求。研究推出金融期货期权；丰富国债期货品种，继续推动商业银行参与国债期货交易等工作；持续促进期货市场国际化，推动解决政策、制度障碍，逐步使更多成熟品种国际化。

成品油价迎年内“第五降”。7月23日24时起国内汽、柴油价格每吨分别下调125元、120元，折合92号汽油每升下调0.10元，95号汽油每升下调0.1元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油将节省约5元。



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对外发布时间：2018年7月24日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001