缩量三连阴，等待政策新亮点
作者：财通证券研究所
Mon Jul 30 2018 09:00:23 GMT+0800 (CST)
盘面综述
上周五大盘再次缩量下跌，盘中各大指数均小幅震荡，最终沪指收跌0.3%，创业板指收跌0.72%，两市总成交额仅为3105亿，相比于周四继续缩量了近20%，临近周末资金的观望情绪明显上升。行业方面，钢铁、食品饮料和军工走得相对较强，但市场依旧没有特别明确的领涨主线，唯一的亮点可能就是受国改政策预期上升影响，部分国改概念股在周五有所表现。欧美日签署零关税的贸易协议，对我国出口增长压力还是比较大的，刚刚企稳的人民币汇率又有再次贬值的迹象，也是压制A股风险偏好回升和阻碍反弹继续的重要原因。 上周五国家统计局发布了工业企业利润数据。1-6月全国规模以上工业企业实现利润总额33882.1亿元，同比增长17.2%，增速比1-5月份加快0.7个百分点，但相比于去年同期增速还是有较大差距的。按照企业类型划分，1-6月国有控股企业实现利润总额10248.7亿元，同比增长31.5%；集体企业实现利润总额109.7亿元，增长4.6%；股份制企业实现利润总额24059.9亿元，增长21%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额8197.6亿元，增长8.7%；私营企业实现利润总额8889.1亿元，增长10%，各类型企业的增速差异明显，国企增长最快，资源和市场份额向龙头集中的趋势还在延续。 数据来源：wind资讯 财通研究所
上周五收盘后证监会发布了《关于修改<关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>的决定》，对2014年以来的退市制度进行了修改。本次修改主要有三个方面值得关注，首先是增加了一条“上市公司存在其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的”退市情形，很明显，正处于舆论风口浪尖的长生生物成为新政下退市第一股的概率极大。另外修改还包括了强化了证券交易所的退市制度实施主体责任，以及落实因重大违法强制退市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体的相关责任。退市制度的进一步完善，有助于提升A股上市公司的整体质量，对A股构成中长期利好。短期来看，外部压力仍存，国内政策托底的意愿也比较强，大盘在当前位置下行风险依然不大，但上行还需要政策有更多超预期的亮点，因此投资建议上依然是以长期逻辑清晰的优质成长为核心，适当参与周期板块以及国改等主题性的博弈机会。
7月IPO过会率回升至年内次高 新股“堰塞湖”逐渐见底。随着存量企业的不断消化，IPO“堰塞湖”已从高峰时的900家降至300家左右，逐渐“见底”。进入2018下半年后，审核开始提速、过会率也正在逐步提高，但并不意味着严审标准有任何松动。
养老目标基金获批在即 公募协力筹备第三支柱。首批养老目标基金即将获批的消息备受关注。证监会最新信息显示，截止到7月26日，已有29只含有“养老目标”字样的基金得到了第一次反馈意见，但暂未有基金正式获得批文。
解救百万股民！ 微信出重拳：清理8000个荐股群 禁止“割韭菜”。27日，微信安全中心发布了公告，针对微信个人帐号发布投资建议跟“荐股”的，已经对8000余个微信群(一个群顶格500人，按照一个群200人算，也有160万人)进行限制群功能处理，并对4000余个微信帐号进行限制功能使用或限制登录等阶梯式处罚。
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对外发布时间：2018年7月30日
分析师：金敏 SAC编号：S0160516020001
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上周五国家统计局发布了工业企业利润数据。1-6月全国规模以上工业企业实现利润总额33882.1亿元，同比增长17.2%，增速比1-5月份加快0.7个百分点，但相比于去年同期增速还是有较大差距的。按照企业类型划分，1-6月国有控股企业实现利润总额10248.7亿元，同比增长31.5%；集体企业实现利润总额109.7亿元，增长4.6%；股份制企业实现利润总额24059.9亿元，增长21%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额8197.6亿元，增长8.7%；私营企业实现利润总额8889.1亿元，增长10%，各类型企业的增速差异明显，国企增长最快，资源和市场份额向龙头集中的趋势还在延续。
数据来源：wind资讯 财通研究所 上周五收盘后证监会发布了《关于修改<关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>的决定》，对2014年以来的退市制度进行了修改。本次修改主要有三个方面值得关注，首先是增加了一条“上市公司存在其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的”退市情形，很明显，正处于舆论风口浪尖的长生生物成为新政下退市第一股的概率极大。另外修改还包括了强化了证券交易所的退市制度实施主体责任，以及落实因重大违法强制退市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体的相关责任。退市制度的进一步完善，有助于提升A股上市公司的整体质量，对A股构成中长期利好。短期来看，外部压力仍存，国内政策托底的意愿也比较强，大盘在当前位置下行风险依然不大，但上行还需要政策有更多超预期的亮点，因此投资建议上依然是以长期逻辑清晰的优质成长为核心，适当参与周期板块以及国改等主题性的博弈机会。
