缩量反弹回落，短期节奏休整

        
盘面综述
       上周A股的表现可谓跌宕起伏，科技股从周初的强势进攻变为资金的恐慌而逃。周五时，市场情绪逐渐稳定，指数在宽幅震荡后最终以小阳线收盘。盘面上，前期率先出现调整迹象的消费白马、权重板块在地产股的带动下当日表现相对优异；另一方面，前两日遭遇惨跌的高位题材股和科技板块在周五早盘时出现了反弹趋势，但资金选择利用反弹出场，人民网、中国人保、市北高新等近期领涨的风向标尾盘大幅跳水，表现出资金选择规避当前的不确定性和风险。因此午后市场又重新进入到了缓慢的跌势中。上周，成交量也呈现出持续下降的趋势，博弈资金的活跃度有所下降。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
      本周末，关于科创板的消息也在陆续出台，对申请上市科创板的细则条例做出更加具体的规范。周六，上交所发布了《保荐人通过上海证券交易所科创板股票发行上市审核系统办理业务指南》，明确了电子化审核的内容，也对递交文件、办理相关事项给出了要求。同日，上交所也举行了设立科创板并试点注册制会员准备工作座谈会，会议强化了券商主体责任，要求确保科创板的平稳推出。从此前的通知来看，下周一上交所将正式受理投行对科创板的项目申报。随着科创板的落地在即，有望受益于盈利增长的头部券商、创投企业，以及A股市场中受到估值向上牵引作用的科技类标的存在反复表现的机会。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
       当前市场已从单边普涨变成了震荡调整的局势，在管理层对市场监管态度的边际变化以及经济数据证伪的影响下，前期活跃的部分资金或将暂时选择观望，预计市场短期将维持震荡调整趋势。投资建议上，对于那些已经被炒高的个股，由于大量获利盘的存在，后期在调整过程中或存在向下杀跌的可能，因此切勿轻易追入；而一些基本面不错的个股，由于之前就跑输大盘，所以当前调整压力较小。因此可关注大科技板块，基建补短板当中，前期涨幅不大，最近趋势开始向上的个股，可能会出现更亮眼的表现。


财经要闻
上交所于3月16日上午牵头券商召开科创板股票公开发行承销工作座谈会。会议主要从券商角度讨论了如何促成合理定价，防止二级市场的爆炒行为，以实现科创板股票交易的平稳运行。

上海市委书记李强指出，加快推进重大工程、重大项目开工建设，深化细化防范化解重大风险各项举措。加快科技创新中心建设，发挥好设立科创板并试点注册制的牵引作用，畅通金融服务科技创新的血脉。聚焦集成电路、人工智能、生物医药等关键领域，抓好重点产业突破，持续打响四大品牌。把长三角一体化发展示范区打造成绿色发展理念的集中体现区。

下周(3月18日至3月22日)，A股市场将有42.22亿限售股解禁，环比增长近两成。周一为下周解禁高峰，解禁规模为29.73亿股，占全周比例超过七成。主要由于周一解禁的恒力股份，解禁数量为19.06亿股，占全周解禁规模的45.15%。  



免责声明
本报告仅供财通证券股份有限公司的内部客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。
本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。
本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。
本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。
本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见；
本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。

对外发布时间：2019年3月17日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001