窄幅整理延续，局部机会可为

        

盘面综述
       隔夜，美国6月零售数据的超预期表现弱化了市场对美联储7月降息50个基点的预期，海外市场小幅回调。周三，A股仍然延续窄幅震荡的态势，沪深两市走势分化，呈现出了沪弱深强的格局。盘面上，受近期猪价持续攀升的利好提振，农业板块今日涨幅居前。近几个交易日，盘面较为直观的特征是：整体弱势盘整，局部热点活跃。一方面，成长板块和军工股的表现相对强势。除了新兴产业中报预告业绩增速有所改善之外，近期的事件驱动也对股价形成较好的支撑作用。而大部分个股依旧维持横盘整理的结构性行情，尤其是前期受资金追捧的白马股对指数形成一定拖累，因此对于处在历史高位的蓝筹明星股，短期需要引起谨慎。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
      近期，上市公司大规模回购和产业资本的减持行为成为A股当前并存的两个现象。今年以来，上市公司回购的数量和规模均创出历史新高，截止目前已有700余家上市公司实施回购，涉及规模接近千亿元，如中国平安6月以来频频出手，在不到1个月的时间里连续发起了9次回购，也支撑了公司股价在7月初创下历史新高。另一方面，产业资本的减持热潮也并未消退，今年以来上市公司共发布了约1700笔减持计划，刷新近五年来新高。资本市场回购和减持规模双双创下新高，也反映出A股标的在基本面以及资金情况等方面存在较大的差异，投资者需注意公司回购计划是否切实履行，同时对清仓式减持行为的公司需要保持谨慎。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
     今日，工商银行宣布与十家头部券商举办科创板银证合作启动仪式，后续将重点围绕科创项目互荐、客户共享以及资金融通等多个方面展开合作。值得关注的是，工行理财子公司工银理财+也正式发布了一款科创板主题的产品，随着银行子公司理财产品对权益类资产关注的增加，有望为A股带来长期增量资金。在经历了一段时间的缩量窄幅整理之后，近期市场开始逐渐朝着结构性行情的方向演绎，即小部分具有热点和事件催化的板块表现持续强势，而大多数个股仍然维持盘整态势。投资建议上，投资者可围绕中报业绩主线展开布局，在科创板即将开板之际，也可增加对有基本面支撑的优质成长的关注。


财经要闻
国常会：支持互联网平台经济健康发展，壮大优结构促升级增就业的新动能；支持社会资本进入医疗健康养老家政行业；进一步加强知识产权保护工作，要求推进修改专利法、著作权法等。    

美方称达成协议的路还很漫长，中国外交部回应：中方始终主张通过对话协商解决中美经贸摩擦，对经贸磋商始终抱有诚意；美方认为目前距达成经贸协议还有很长的路要走，中国有一句话正好可以作为回应，“千里之行，始于足下”；不管道路多漫长，只要迈开脚步坚定向前，总能到达终点的；如果美方加征新的关税，无疑是给双方磋商设置障碍，只会使达成协议的路更为漫长。  

农业农村部：6月重点监测的6种水果均价是每公斤8.39元，环比涨11.1%；随着应季蔬菜大量上市，陆地蔬菜供应量快速增加，预计后期蔬菜价格以季节性下行为主，部分品种还可能存在滞销卖难的风险；预计下半年猪肉供需关系进一步趋紧，猪价继续上涨压力较大，但由于禽肉、鸡蛋、牛奶等畜禽产品产量增加，消费结构调整加快，肉类市场供给总体有保障。
 


免责声明
本报告仅供财通证券股份有限公司的内部客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。
本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。
本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。
本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。
本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见；
本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。

对外发布时间：2019年7月17日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001