避险情绪浓厚，多一份谨慎

        

盘面综述
     伴随着外部事件不确定性再度发酵，隔夜外部市场出现普跌格局，对A股市场的风险偏好也造成了一定的负面影响。在经历了几个交易日的小幅反弹后，今日A股重回弱势行情，三大指数全线低开，随后震荡下行并维持低位，尤其在临近收盘时，指数出现进一步下探，同时全天低迷的成交量在尾盘也有所放大，显示出当前资金短期的避险情绪还是十分浓厚的。今日，白银板块属于为数不多的亮点。消息面上，受到6月以来黄金市场强势表现的带动，一向波澜不惊的国际银价出现了较为罕见的大涨。随着白银价格弹性得到释放，对白银板块有望起到提振作用。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
       随着科创板正式开板时间点的临近，市场对科创板首批上市企业的关注度也愈发高涨。目前正处在上市公司中报披露密集期，25家科创板企业也陆续发布了上半年的业绩预告情况。从预披露的业绩类型来看，整体表现较好，共有22家企业预告类型向好，有2家业绩出现续亏，1家业绩预减。从中报业绩增速的预告情况来看，有15家公司业绩增速超过20%。当前也存在净利润增速大幅下滑或亏损的，如铂力特净利润同比降幅达573%。高科技成长企业在拥有广阔发展前景的同时，也面临着较大的盈利不确定等风险，多套上市标准也正体现了科创板的包容性。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
     目前，外部央行的降息潮仍在接力，周四上午，韩国央行意外下调基准利率25bp至1.5%，并下调了经济增速和通胀预期；下午，印尼央行随即宣布降低7天回购利率25bp至5.75%，均是两年多以来首次降息。外部流动性宽裕也有利于我国央行采取合适的货币政策工具，以切实降低实体经济融资利率。今日，市场空方力量明显占优，除了外部事件的发酵之外，部分白马股中报业绩不及预期甚至亏损也对市场信心和指数表现造成负面影响。现阶段，资金大概率将维持谨慎态势，预计市场在下周前仍然维持缩量震荡。投资建议上，短期可适当控制仓位，逢低关注中报业绩超预期且估值较为合理的个股。


财经要闻
京津冀协同发展工作现场会在雄安新区召开。会议要求，各单位要切实抓好高标准高质量建设雄安新区和北京城市副中心、疏解北京非首都功能、推进体制机制创新等系列重点工作，确保京津冀协同发展不断取得新成效。    

韩国央行将关键利率降低25个基点至1.5%，为三年来首次降息，市场预期维持1.75%不变。韩国央行行长李柱烈：2019年GDP增速预计为2.2%，4月预计为2.5%；2019年通胀预计为0.7%，4月预计为1.1%；因出口放缓下调GDP增速预期；2019-2020年潜在经济增速为2.5%-2.6%。  

印尼央行将7天期回购利率降低25个基点至5.75%，为近两年来首次下调基准利率，符合市场预期。印尼央行将存款便利利率下调25个基点至5%，将贷款便利利率下调25个基点至6.5%。
 


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对外发布时间：2019年7月18日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001