探底回升，无量或制约反弹高度

        

盘面综述
    今日，市场早盘低开，题材股全线回调，创业板盘中跌幅更是超过了1%，成交量的低迷也显示出盘面抛售压力并不强。随着权重股率先企稳，市场情绪有所改善，午后开启了震荡反弹的态势。具体从板块来看，近期表现活跃的半导体、新能源汽车板块呈现出强者恒强的走势。值得注意的是，今日市场探底后的反弹是在外围市场低走的背景下发生的，受逆全球化摩擦的扰动影响，隔夜美股道指跌逾1%，亚太市场今日早盘同样承压低开，A股企稳反弹表明当前尽管资金的做多意愿较为低迷，但下方仍然存在具备承接意愿的资金，盘面依旧具备一定韧性。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
      今日，财政部发布关于《中华人民共和国消费税（征求意见稿）》，意见稿整体上延续了消费税的基本制度框架，保持了现行税负水平总体不变。本次意见稿对相关概念进行整合，具体表述为对在我国境内销售、委托加工和进口应税消费品的单位和个人征收消费税。另外，对于近期市场较为关注的白酒税率问题，征求意见稿中并未上调白酒的税率，仍然维持在生产（进口）环节征税，税率保持20%加0.5元/500克（或者500毫升）的水平。而对于未来是否将后移白酒消费税的征收改革，本次意见稿中并未提及，短期有望缓解市场对缺乏溢价能力的区域性白酒税负增加的担忧。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
     今日，市场早盘在下跌至本轮调整以来的新低后，开启了震荡反弹的走势，彰显出了较强的韧性。不过，现阶段无论从基本面亦或是技术面来看，均不构成支撑全面反转的行情，低迷的成交量也制约了反弹空间，后续仍有反复的可能。投资建议上，对于近期回调较大且估值较高的机构重仓股，短期仍需保持一份谨慎，以时间换空间静待企稳；投资者在年末可适当关注估值较低且存在业绩改善预期的基建产业链板块，另外从布局长期的角度，逢低仍可积极挖掘优质成长股。主题方面，可关注消费电子和新能源汽车产业链方向。


财经要闻
财政部就《中华人民共和国消费税法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，为巩固营改增成果，将“加工、修理修配劳务”并入“服务”，将“销售金融商品”从“服务”中单列，即增值税的征税范围为，在境内销售货物、服务、无形资产、不动产和金融商品，以及进口货物；白酒在生产（进口）环节征税，税率为20%加0.5元/500克。    

工信部对《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）公开征求意见。意见稿提出，力争经过十五年持续努力，我国新能源汽车核心技术达到国际领先水平，质量品牌具备较强国际竟争力，我国进入世界汽车强国行列。
 
据商务部监测，上周（11月25日至12月1日）全国食用农产品市场价格比前一周下降0.8%，生产资料市场价格比前一周上涨0.3%。肉类价格不同幅度回落，其中猪肉、牛肉、羊肉批发价格为每公斤42.35元、67.95元和63.49元，分别下降3%、0.3%和0.2%。
 


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对外发布时间：2019年12月3日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001