震荡反弹，雄安爆发
盘面综述
周五两市指数宽幅震荡，早盘金融、地产和建筑等权重板块率先冲高回落，随后消费和传媒等板块大幅回调，沪指翻绿而深成指跌幅更是一度达到了0.75%。午后在煤炭、钢铁和造纸等周期板块的快速拉升带动下重新走强，最终沪指收涨0.63%录得五连阳，深成指微涨0.04%，创业板指收跌0.53%。题材方面，受中央政治局会议听取雄安新区建设规划报告，要求打造智能新区的消息催化，周五雄安概念股全面爆发，中环装备、韩建河山等多股涨停。受雄安板块的带动，区域性板块如粤港澳大湾区等也有一定表现。另外值得一提的是，近三个交易日乐视网股价上涨了近28%，复盘至今自然人股东已经由18.5万人上升至33.6万人。乐视网如何摆脱困境目前依然没有明确的结果，悬在头上的天量质押盘虽然因为政策原因短期无法平仓，但长期看风险依然不小，参与博弈需要有清醒的认识。
周六统计局公布了1月份我国商品住宅的销售价格指数。在分类调控，以及因城施策的房地产市场调控政策作用下，国内热点城市和一线城市的新建商品住宅销售价格目前稳中有降，1月份一线城市的住宅价格指数同比由升转降，同比下降0.3%，环比下降了0.1%，这是一线城市房价同比32个月以来出现的首次负增长。其中仅北京环比小幅上涨，上海、广州均出现了下降。而二、三线城市1月份的商品住宅价格指数同比涨幅分别为4.1%和6.5%，较前几个月涨幅也有所回落。2018年将是房地产长效机制建立的关键年份，降低房地产的投资属性和回归居住属性的政策方向明确。
数据来源：wind资讯 财通研究所
本周末两则关于证监会的新闻引起市场人士的关注，一是股票发行注册制授权决定期限拟再延长两年；二是企业IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市。注册制推后是比较符合现实的选择，在没有解决好只进不出的问题前推注册制时机并不成熟；而IPO企业被否需要三年才能重组上市，也将给拟IPO企业更大的压力，客观上对提升上市企业的质量有帮助。因此两个消息对A股来说都应该算是利好。另外周末权威媒体发布的消息称十九届三中全会将于周一在京召开，重点将审议党和国家机构改革方案，联系到前不久达沃斯论坛上刘鹤明确表示中国改革将有超出国际社会预期的政策出台，再加上三月即将到来的两会，我们有利于对2018年改革政策红利的释放抱有期待。投资建议上，维持之前的震荡反弹判断，行业方面重点关注周期龙头与科技创新龙头，题材方面政策驱动的区域性主题短期会有较高的资金关注度。
各交易平台比特币跌破9500美元。2月25日，火币pro平台、Bitfinex平台、Bitsatmp平台以及OKex平台的比特币价格均在9500美元以下。24小时内跌幅分别为2.67%、5.60%、6.23%和4.88%。
4家大型纸板厂开始涨价自保，纸板价统一上涨6%。在多家大中型纸企开始提价后，纸板厂也不甘示弱开始宣布涨价自保。2月24日，4家大型纸板厂正式宣布涨价：纸板价格统一上涨6%。从地区上来看，这几家纸板厂主要分布在湖北省。
刘士余：欧美市场有调整征兆 给注册制改革带来不确定性。从外部环境看，欧美发达国家相关金融市场积累了一定泡沫和风险，已经有调整的征兆，给我国实施注册制改革时间窗口的选择带来不确定性。为了使继续稳步推进和适时实施注册制改革于法有据，保持工作的连续性，避免市场产生疑虑和误读，并为修订证券法进一步积累实践经验，有必要延长《授权决定》的实施期限。
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