MSCI博弈行情暂歇

      
盘面综述

        周二凌晨MSCI公司公布了半年度指数调整的结果，A股最终纳入名单敲定，此次增加了11只A股，剔除了9只，共有234个公司入围，且将于6月1日起正式生效，首次纳入比例为2.5%。随着调整结果的公布，博弈MSCI主题的资金炒作意愿明显下降，导致周二金融和消费板块整体表现低迷，而已经连续多日回调盘整的医药、计算机和军工等成长板块午后又开启了新一轮上攻走势。因此周二沪指和创业板指有所分化，分别收涨0.57%和1.48%。
 
数据来源：wind资讯  财通研究所
        周二国家统计局公布了4月实体经济数据，4月工业增加值同比上涨7%，超过预期的6.4%。此前公布的PPI数据显示了工业品供求关系有所改善，煤电消耗量的快速回升也提前预示了工业增加值的回升；另一方面相比于3月份重要会议期间环保限产的严厉程度，4月边际上略有放松也支撑了工业数据的超预期表现。不过4月消费需求端的数据却相对乏力，4月社会消费零售总额同比上涨9.4%，较上个月出现了明显回落，且低于预期，主要由于网络零售增速有所放缓。此外1-4月的固定资产投资同比7%，相较1-3月增速继续下滑，也远低于预期的7.4%，持续的去杠杆政策对投资增速的压制效应明显。

数据来源：wind资讯  财通研究所
        我们认为短期MSCI带来的增量资金有限，行情主题博弈的特征明显，而在目前博弈资金阶段性获利了结的时点，可能会对权重股构成一定压力。不过中长期看，随着CDR、沪伦通、石油期货开通以及放开金融业外资持股比例限制等开放举措的不断提出，外资对于A股市场影响将日益深入。截止2017年12月31日，央行数据口径的外资持股已经达到1.17万亿，而公募基金1季报持股市值也仅为1.8万亿，外资已经成为A股重要投资者。投资建议上，短期对MSCI权重蓝筹的博弈暂歇，中期依然重点关注医药、科技和消费相关的细分成长龙头。



财经要闻
美国商团在涉华听证会前密集建言反对美对华关税计划。美国贸易代表办公室14日发表声明说，该机构将于15日至17日就美方对500亿美元中国商品加征关税的建议举行公共听证会。美国主要商界团体近日纷纷提交书面意见，强烈反对美国政府单边执行对华关税计划，警告加征关税将损害美国制造商、出口商和消费者利益。  

2020年我国共享住宿市场交易规模有望达到500亿元。财联社5月15日讯国家信息中心分享经济研究中心15日发布的《中国共享住宿发展报告2018》预计，到2020年我国共享住宿市场交易规模有望达到500亿元，共享房源将超过600万套，房客数将超过1亿人。

纳入MSCI的公司需要接受测评。所有被纳入的234家A股公司都将接受ESG（环境、社会和公司治理）评测，不符合标准的将被剔除。比起纳入名单，MSCI和海外投资机构更看重ESG。 


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对外发布时间：2018年5月15日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001



    

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