反弹未能延续，筑底尚需时间

      
盘面综述
       今日，市场未能延续昨日的强势，各大指数基本跌完了昨日的涨幅，市场又重新回到了弱势状态。盘面上，资金仍然主要围绕着基建板块展开布局，但涨幅已有所收窄。今天上午，发改委和央行等五部委联合印发了《2018年降低企业杠杆率工作重点》，工作要点明确，将深入推进市场化、法制化债转股，从而降低企业的杠杆率。文件要求资本市场从多个方面来支持债转股：如鼓励符合条件的各类社会资金投向债转股项目；研究依托多层次资本市场集中开展转股资产交易，提高流动性。同时，加快“僵尸企业”债务处理，推动兼并重组等其他降杠杆措施。这一政策的发布向市场明确了管理层去杠杆的方向并未发生变化，对预期政策宽松的情绪存在一定影响。  

 数据来源：wind资讯  财通研究所
       今日，海关数据显示，2018年1-7月我国货物贸易进出口总金额为16.72万亿元人民币，较去年同期增长8.6%。其中，我国对美国出口1.66万亿元，增长5.6%；进口6250.1亿元，增长4.3%。从7月的贸易数据来看，中美贸易摩擦的影响并不算大，主要源于：（1）近期人民币汇率的大幅贬值，对我国的出口存在一定利好；（2）对外贸易往来通常以订单的形式存在，贸易战初期的影响比较有限，随着时间的拉升将呈现一个渐进式的过程。8月23日，美国将对剩余价值160亿美元的中国产品开征25%的关税。且此前美方宣布拟对2000亿中国商品加征关税，贸易摩擦对我国出口的影响或将在今后逐步扩大。近日，国务院发布了《关于同意在北京等22个城市设立跨境电子商务综合试验区的批复》，这也意味着继杭州、天津等13个城市后，我国跨境电子商务综合试验区将增至35个。跨境电商具有效率高、成本低等优势，对于地区进出口贸易有显著的推动作用，有望成为我国对外贸易发展的新突破口。

数据来源：wind资讯  财通研究所
       今日，据中国政府网消息，国务院决定成立国家科技领导小组，主要负责研究、审议国家科技发展战略、规划及重大政策；讨论、审议国家重大科技任务和重大项目；协调科技相关事项。科技领导小组的成立表明政策鼓励科技创新的力度进一步加大，未来先进制造业以及高技术产业领域仍然是我国中长期大力发展的重中之重。继昨日的反弹后，今日市场迎来较大回调，在大环境弱势的背景下，前期也反复强调市场短期内并不具备持续性反弹的基础，因此出现反复行情是必然的。不过，随着在外部影响的逐渐钝化以及政策托底下，市场中长期下行空间有限。投资建设上，在保持合理仓位观望的同时，逢低可甄选优质成长股。主题方面，可关注乡村振兴板块以及区域性主题。

财经要闻
国务院关税税则委员会发布公告，决定对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税。经国务院批准，国务院关税税则委员会决定对《国务院关税税则委员会关于对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告》（税委会公告〔2018〕5号）中对美加征关税商品清单二的商品作适当调整后，自2018年8月23日12时01分起实施加征25%的关税。
杭州八部门联合下发通知，将重点打击投机炒房、虚假信息发布及房企和中介的违法违规行为。治理房地产开发企业和中介企业违法违规行为；进一步整顿和规范房地产市场秩序，健全房地产市场监管机制。
中国7月出口（以人民币计）同比增长6%，预期5.6%，前值3.1%；进口增长20.9%，预期12.5%，前值6%；贸易顺差1769.6亿元，收窄42.6%。前7个月外贸进出口增长8.6%，其中，出口增长5%，进口增长12.9%；贸易顺差1.06万亿元，收窄30.6%。

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对外发布时间：2018年8月8日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001