房贷传闻扰动，贬值压力又现

      
盘面综述
       上周五大盘走势一波三折，早盘地产产业链以及消费龙头共同带领大盘惯性上攻，但仅仅维持了半个小时即冲高回落，午后沪指一度下探跌逾0.5%，直到两点后以计算机、通信为代表的科技成长板块再度走强，最终沪指勉强收红，创业板指收涨0.94%。总成交额再次大幅萎缩，两市成交金额仅2880亿，较周四下滑了近两成。早盘的地产板块异动，与上海等地部分银行下调房贷利率折扣的传闻有关，不过随后传闻涉及的工行和农行的上海分行负责人均对此予以了否认，并表态会严格落实国家对房地产市场发展新要求，认真执行个人住房贷款差别化信贷政策，坚决遏制房价上涨。

数据来源：wind资讯  财通研究所
        当地时间8月10日美国总统特朗普表示将对土耳其钢铝征收的关税翻倍，土耳其里拉兑美元汇率日内跌幅一度超过20%，低达6.6571创下历史新低。事件的影响持续发酵，欧元区金融监管机构对欧元区主要的贷款机构对土耳其的风险敞口表示担忧，从而引发欧元暴跌并助推周五晚间美元指数的大幅冲高，客观上也令人民币兑美元汇率再次面临贬值的压力。随着美元兑人民币整数关口的不断逼近，央行对于汇率的关注程度也较前期有明显提升，8月10日晚央行发布的《2018年第二季度中国货币政策执行报告》中也明确表示不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端等外部扰动。
	 
数据来源：wind资讯  财通研究所
        虽然有房贷利率等相关消息的扰动，但是周五最终带动大盘翻红的还是科技类成长龙头等近期反弹的主线品种，因为从中长期逻辑上看显然是后者更能够获得大部分资金的共识，地产和基建作为短期稳增长受益的品种，博弈性的特征更加强烈。总的来说，目前外部不确定性仍然较大，同时中期来看市场探底的过程并不能说已经完成，预计下周大盘再次出现反复的可能较高。投资建议上，仍以谨慎乐观的态度应对，控制仓位的基础上可适当布局回调充分的优质成长，以及部分股息率优势渐显的蓝筹龙头。

财经要闻
缘何基础货币下降流动性却合理充裕？央行报告详解“矛盾”现象。6月末，我国基础货币较年初减少了3400亿元，但银行体系流动性保持合理充裕。如何看待基础货币下降与流动性合理充裕这看似矛盾的现象呢？日前，中国人民银行在第二季度货币政策执行报告中对此进行了解释。

银保监会：着力缓解小微企业融资难题 落实无还本续贷等政策。8月11日，据银保监会官网消息称，要着力缓解小微企业融资难融资贵问题，优化小微金融服务监管考核办法，加强贷款成本和贷款投放监测考核，落实无还本续贷、尽职免责等监管政策，提高小微企业贷款不良容忍度，有效发挥监管考核“指挥棒”的激励作用。

央企处僵治困新政将出：重点督办钢煤有色金属建材等。根据国资委最新数据统计，截至2017年末，“处僵治困”工作已取得积极成效，累计完成超过1200户“僵尸企业”和特困企业处置和治理主体任务，总体进展符合预期。


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对外发布时间：2018年8月12日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001