冲高回落，收官日以稳为主

      
盘面综述
      隔夜，美股、原油在经历了持续下跌后大幅拉升，但A股却呈现出高开低走之势。午间，路透社消息表示，中石化两位高管被停职，或因巨额交易亏损。虽然消息尚未得到官方证实，但对公司股价和指数走势都产生了较大的影响，中国石化A股及H股双双放量跳水，其A股重挫逾6%，并带动行业板块和市场进一步回落。尽管市场弱势依旧，从外资的表现来看，沪股通资金的表现较为平淡，但在尾盘卖压持续释放之时，却呈现出了净流入的态势，表明外资仍然看好A股长期配置价值，逢低吸纳的战略没有改变。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
       今日，统计局发布了1-11月工业企业经营数据。11月，规模以上工业企业利润同比下降了1.8%，较上个月回落了5.4个百分点，为2015年底以来首次出现负增长。经济下行压力继续显现，需求端的疲软叠加供给侧改革力度趋弱，部分周期品价格明显下滑，企业营收增速较上月继续回落。分行业来看，随着原油价格持续下跌，以黑色系、化工为主的上游行业盈利增速已逐渐放缓。考虑到价格同比增速回落的滞后性和高基数效应，我们认为，明年工业企业的盈利情况仍将继续承压。

     数据来源：wind资讯  财通研究所
       今日，央行货币政策委员会召开例会，内容基本延续了中央经济工作会议的基调，提出稳健的货币政策要注重松紧适度。此外，强调将运用多种货币政策工具，保持人民币汇率在合理水平上的基本稳定。近期，从量能的角度来看，反弹行情往往伴随着缩量，而下跌时却出现放量的迹象，说明年底做多力量十分羸弱。明日交易结束后，A股将会迎来一个四天的跨年小长假，因此担忧假期间消息面或外盘的扰动，可能会是一个缩量窄幅震荡的行情。建议投资者控制仓位，保持耐心等待节后行情。

财经要闻
央行货币政策委员会例会：增强忧患意识，加大逆周期调节的力度，提高货币政策前瞻性、灵活性和针对性；稳健的货币政策要更加注重松紧适度，保持流动性合理充裕，保持货币信贷及社会融资规模合理增长；优化融资结构和信贷结构，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，推动稳健货币政策、增强微观主体活力和发挥资本市场功能之间形成三角良性循环。

商务部：中国将推动全方位对外开放。放宽外资市场准入，推动电信、教育、医疗、文化等领域的开放，特别是在备受关注的医疗、教育等领域，将放宽外资股比限制。

财政部：将乘轮船离岛旅客纳入海南离岛旅客免税购物政策适用对象范围，年满16周岁的乘轮船离岛旅客凭个人离岛船票及有效身份证件，可在海南离岛旅客免税购物商店及其网上销售窗口购买免税商品，同一旅客在同一年度内乘飞机、乘火车和乘轮船免税购物合并计算，在现行免税购物限额内享受相关政策。

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对外发布时间：2018年12月27日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001