中美再次互相加征关税

      
盘面综述
       上周五A股继续上行，在金融和消费等板块的权重带动下沪指回补了8月初2900点附近的缺口，不过4691亿元的总成交额与前几个交易日基本持平，量能不足仍制约着反弹的空间。盘面上个股的分化现象严重，指数权重股走得明显好于多数中小市值个股，同时本轮反弹启动较晚的沪市个股普遍强于中小板和创业板的个股。因为临近MSCI和富时指数提高A股纳入比例的重要时点，不少消费和医药行业的龙头股也成为了国内资金“抢跑”配置逻辑下的受益标的，以贵州茅台、恒瑞医药为代表的部分个股股价甚至已经创出了历史新高。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
     作为对此前8月15日美国加税举措的反制，8月23日晚间中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的5078个税目、约750亿美元商品，加征10%、5%不等关税，分两批自2019年9月1日12时01分、12月15日12时01分起实施。随后美国总统特朗普再次发文称将从10月1日起当前对约2500亿美元中国产品加征的关税税率从25%上升至30%；对额外3000亿美元中国产品，原本在9月1日起加征10%关税的，将提高至15%。中美贸易摩擦局势的再度升级，也令全球资本市场在周五晚间出现较大幅度的动荡，欧美股市各主要指数均明显下跌，美元兑离岸人民币汇率也再次突破了7.1逼近前期高点。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
     中美之间针锋相对的举措对下周初的股市会再次构成压力，不过这种脉冲式的扰动影响无论是时间上空间上看都是一次比一次弱，A股市场的韧性展现地越来越明显。因此预计此次事件甚至无法打破A股目前的区间震荡格局，周一大幅杀跌反而是不错的加仓时点。投资建议上，可以利用预期内的震荡来进行调仓换股，方向上聚焦中报业绩预喜的科技和消费行业龙头，主题方面可以关注分拆上市政策受益标的，另外贸易战反制相关板块短期也会再度活跃。


财经要闻
富时罗素确认A股权重扩容3倍！北京时间8月24日凌晨，知名指数编制公司富时罗素公布了其旗舰指数2019年9月的季度调整结果。本次季度调整如期将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。公告显示，其旗舰指数富时全球股票指数系列(下简称富时GEIS)本次新纳入87只中国A股，其中大盘A股共14只，中盘A股15只，小盘A股50只，以及微盘A股8只。此外还有部分第一批次已纳入的A股标的进行了市值分类调整。以上变动将于9月23日开盘前正式生效。

证监会就《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》公开征求意见。日前，证监会起草了《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，自8月23日起向社会公开征求意见。证监会审慎评估市场发展情况和实体经济需求，总结A股上市公司分拆到境外上市的监管经验，研究制定了《若干规定》，规范分拆试点条件和流程，开展A股上市公司分拆在境内上市试点。

证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》。为落实科创板上市公司(以下简称科创公司)并购重组注册制试点改革要求，建立高效的并购重组制度，规范科创公司并购重组行为，证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》。
 



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对外发布时间：2019年8月25日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001