缩量反弹，行情仍有反复

      

盘面综述
      在经历了周一的普跌之后，市场短期的风险得到一定程度的释放，指数震荡盘整，午后盘面明显回暖，市场持续上行。具体到盘面来看，昨日相对抗跌的锂电池板块今日强势上涨，并带动了新能源汽车产业链整体走强，宁德时代盘中一度突破百元。不过，令市场今日较为担忧的一个现象是成交量能出现了大幅萎缩，两市成交金额略超4400亿元，较上周普涨行情减少了逾1000亿元。一方面，由于海外节假日影响，北上资金的休整对资金的引导效应有所弱化；另一方面，市场在经历了昨日调整后，情绪也偏向谨慎，后续反弹的持续力度仍需要资金做多情绪的修复。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
       昨日，国务院总理李克强在成都考察的过程中，提出国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多项货币政策工具，来降低实际利率和企业的综合融资成本，以缓解中小微企业融资难、融资贵的问题。实际上，市场对于岁末年初央行采取降准等举措为流动性护航的行为已有一定预期。一方面，1月份企业所得税集中缴纳、地方政府专项债提前发放等因素会导致财政存量增加，对资金面形成一定压力；另一方面，由于明年春节提前至1月，居民的提现需求也将前移，导致银行间流动性有所趋紧。因此，央行采取降准行为较为合理。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
      今日，国务院发布《关于进一步做好稳就业工作的意见》，要求落实普惠金融定向降准政策，释放的资金将重点支持民营企业和小微企业融资。目前，市场逐渐进入年报业绩预披露密集期，出现超预期业绩亏损、商誉减值行为的公司股价可能会出现较大的波动，仍需谨慎规避。今日市场在急跌之后迎来上涨，盘面上存在较为明显的分化现象，资金仍然在寻求估值相对低位的板块，如有色、金融权重股等，以及其他题材概念板块，包括新能源产业链中景气度预期向好的标的。


财经要闻
国务院总理李克强：中日韩是区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）谈判的坚定支持者，也将是直接受益者，应当保持合作势头，推动有关各方确保明年正式签署协议；我们愿与韩、日共同努力，推动中日韩自贸区谈判尽快取得实质性进展，进一步提升三国之间贸易和投资自由化便利化水平，使三国经贸合作在更高水平上实现新的突破。 

易会满：证监会积极加强与央行、发改委的沟通，对违法行为统一执法，共同维护债券市场的秩序，密切监测债券违约情况，尤其是关注股票质押风险的情况，不断地完善风险处置机制，协调地方政府形成合力，加强市场化的违约债权转让，化解存量风险，同时着力解决债权发行交易的制度性缺陷，加强发行的准入监管，防止过度融资等重要问题。 

富时罗素宣布，扩大对中国和日本的可持续发展投资分析覆盖范围。在富时罗素的ESG评级和数据模型中，增加对中国A股的覆盖范围，扩展至目前约800只A股。富时罗素可持续发展投资分析目前覆盖亚太地区超过4300只股票。
 

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对外发布时间：2019年12月24日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001
    

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