短期波动无需过度担忧

      
两市单边下挫，医药股逆势上涨。周二，沪深两市单边下挫，上证指数跌破了20日均线且回补下方的缺口。今日，不仅成交量出现小幅放大，个股也呈现普跌的迹象。具体从板块来看，分化现象仍然存在，病毒诊断和预防相关的概念股逆势拉升，随后扩散至整个医药板块；而对新型肺炎出现扩散的担忧，导致餐饮旅游、部分消费类板块的调整幅度较大。

如何看待今日市场的调整？首先，近两日疫情扩散对生产、生活可能造成的潜在影响催升了资金的避险情绪，对风险偏好也产生了一定负面影响；其次，北上资金今日一改近期持续净流入的态势，今日净流出约70亿元，导致部分蓝筹权重股出现较大的调整，港股市场的跌幅同样不小，恒生指数失守28000点整数关口。但整体来看，今日除了肺炎病情的发酵之外，并没有出现其他实质性的利空，而突发事件和节前资金“落袋为安”意愿引发的调整，并不会影响中长期的运行趋势。

短期波动并不会影响整体走势。随着“年前效应”的加剧，叠加冠状病毒性肺炎这一利空事件对情绪的冲击和北上资金的净流出，今日市场出现了幅度不小的下跌。短期可能存在调整的惯性，但并不需要过度恐慌，市场的结构性行情仍然存在。投资建议上，我们认为，短线波动不会影响市场中长期的运行趋势，部分处在高位且上行趋势遭到破坏的个股需要多一份谨慎，而对于绩优股和景气度向好的优质成长板块，回调仍然是参与的机会。




免责声明
本报告仅供财通证券股份有限公司的内部客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。
本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。
本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。
本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。
本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见；
本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。

对外发布时间：2020年01月21日
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001