海外恐慌情绪发酵，市场弱势调整

      
缩量下跌，市场继续调整。周四，受隔夜海外市场低迷的影响，A股低开震荡，银行等金融板块上午一度有所拉升，但亚太市场普跌、热点持续性不强、盘面主线混乱，市场重回震荡走弱行情。从具体板块来看，近期涨多的猪肉等防御板块出现了不小的跌幅，而半导体、通信板块相对具备韧性。昨日提到盘面上的两个现象今日并没有得到改善，一个是量能继续萎缩，今日两市成交额共8369亿元；另一个是北上资金仍在维持净流出的态势。

全球市场恐慌情绪再度发酵。除了隔夜美股暴跌外，日本、韩国和港股市场今日均出现超过3%的跌幅，对A股形成了不小的干扰。同时，大宗商品市场悉数下挫，纳斯达克100指数期货一度跌超5%，触发熔断机制，也让投资者对今晚美股的表现多了一份担忧。今日上午，特朗普发表讲话，阐述了包括限制欧美来往、提供流动性支持、呼吁减免税费等举措，主要集中在提振经济领域。从市场的反映来看，恐慌情绪似乎并没有得到有效缓解。

A股具备比较优势，但操作难度在加大。全球市场剧烈波动的大环境下，A股市场难以独善其身，但积极、有效的防控工作令A股具备了一定比较优势，整体跌幅相对较小。随着风险偏好的下行，估值高位以及近期涨幅较大的板块受到的负面影响会更加明显。市场方面，A股今日尾盘出现小幅抵抗，令指数仍然维持在箱体区间内，部分激进型的资金可能会参与博弈短期反弹的机会。但对于稳健型资金来说，短期海外波动加大、板块轮动迅速均加剧了操作的难度，可耐心等待市场企稳后布局。方向上，可适当关注复工主线以及优质成长的低吸机会。




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对外发布时间：2020年03月12日
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001