政治局会议进一步明确政策信号

        
盘面综述



        今日，中共中央政治局召开会议，进一步明确政策利好。本次会议主要传递了“求稳”信号，整体政策基调以维稳为主。具体来看，会议关于货币政策、财政政策的表述口径实际上和之前国务院常务会议基本一致。同时关于着力化解三大攻坚战、坚定去杠杆基调、遏制房价上涨等实际内容也没有发生太大变化。本次会议重点强调了外部环境、稳定重要性和补短板方式的变化，将加大基础设施领域补短板的力度、注意去杠杆的方式和节奏等。随着外部干扰因素的出现，加之国内经济下行压力犹存，上半年严监管政策有了边际放松和节奏上的调整，宏观调控的方向正逐渐向稳增长倾斜。
数据来源：wind资讯  财通研究所
        具体来看，本次会议强调补短板主要围绕基建领域和乡村振兴战略为重点，预计下半年财政政策将发挥更加积极的作用，约1万亿地方专项债的发行进度有望加快。届时，高铁、公路以及地下管廊等相关领域后期将迎来较大的发展空间；另一方面，在外围压力较大的背景下，扩大内需将成为支撑国内经济增长的重要方式，我们认为，积极的财政政策和减税预期将直接利好消费升级领域的二线蓝筹股；此外，本次会议提出将继续推出重大改革举措，未来超预期的改革开放力度有望吸引更多的投资者进入中国市场，自由贸易港和区域经济开放等领域有望受益；本次会议中，房地产相关的政策基调并未出现太大变化，预计全年房地产投资增速将呈现缓慢下行的趋势。整体来看，会议强调以稳为主的基调，加之近期更严格的退市新规对中小企业形成一定威慑作用，因此有基本面支撑的周期板块短期内仍存在上行空间。
数据来源：wind资讯  财通研究所
        周二，国家统计局公布的数据显示，7月中国制造业PMI为51.2，低于此前预期的51.3，创5个月新低。从供给端来看，7月高温、台风等天气对局部地区制造业的生产造成一定负面影响；不过，多项数据也表明制造业需求端的扩张有减缓趋势，生产指数和新订单指数分别回落0.6和0.9个百分点。整体来看，7月PMI数据表现符合市场预期和历史规律，但短期内供需格局难有较大改变，内忧外患之下下半年经济仍然承压。据彭博消息，中美双方正在尝试重新进行谈判，贸易战走向或将出现新的进展。受消息推动，离岸人民币兑美元快速拉升，短线走高约400点。投资建议上，短期内可积极把握政策利好，关注乡村振兴、国企改革等概念。中长期仍以业绩为导向，围绕相对低位的二线蓝筹和优质成长进行布局。
数据来源：wind资讯  财通研究所



财经要闻
​深圳市发布楼市新政：暂停企事业单位在本市购买商品住房。深圳市政府通知称，暂停企事业单位、社会组织等法人单位在本市购买商品住房。通知发布之日起，停止办理企事业单位、社会组织等法人单位购买新建商品住房和二手住房网签手续;通知发布之日前已办理网签的，可继续完成交易。

日本央行引入政策前瞻指引 承诺把利率维持在极低水平。日本央行在今日声明中增加了政策利率前瞻性指引。该行称考虑到经济活动和价格的不确定性，包括即将实施的销售税上调的影响，其有意“在较长一段时间内”维持目前极低的短期和长期利率水平。

财政部发布关于节能新能源车船享受车船税优惠政策的通知。一、 对节能汽车，减半征收车船税。二、对新能源车船，免征车船税。三、符合上述标准的节能、新能源汽车，由工业和信息化部、税务总局不定期联合发布《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》予以公告。


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对外发布时间：2018年8月1日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001