悲观情绪再占上风，大盘又见放量大跌

        
盘面综述



        昨日，市场传出美国商务部将技术封锁44家中国军工企业的消息，同时还威胁称将对2000亿进口中国商品加征关税的税率由10％提升至25％，中美贸易摩擦再起波澜;此外，隔夜美联储议息会议传递的鹰派措辞，进一步强化了9月加息预期，人民币汇率持续承压。在多重外部利空叠加下，三大指数早盘单边下挫且跌幅持续扩大。贸易紧张局势的升温抑制全球市场风险偏好提升，亚太股市收盘普跌。除了外部冲击以外，市场资金对国内政策的应对效果也存在分歧，目前看悲观观点似乎更占上风。昨日的冲高回落，打击资金做多的积极性，形成今日多杀多的局面。市场人气涣散，缺乏持续性热点，亟待新的支撑主线出现。
数据来源：wind资讯财通研究所
        虽然自6月中旬以来，人民币兑美元汇率持续贬值，A股市场在内忧外患下承压调整，但并没有引起北上资金的撤离，仅在净流入规模上有所下降，说明目前甲股市场对于海外投资者来说仍具有较大的吸引力。数据显示，7月陆股通资金净流入规模为284.4亿元，基本与上月持平。从行业配置方面来看，7月北上资金持股市值增幅较大的是银行和非银金融板块。此外，受积极政策的利好，与基建相关的钢铁，建材板块的持仓市值也有明显提升。9月初，A股纳入MSCI的比例将提高至5％，我们认为，北上资金可能提前布局，在8月中下旬时有望再次放量流入，布局入摩标的。
数据来源：wind资讯财通研究所
        今日商务部发言人就美方拟提高征税税率发表谈话，称面对美方升级贸易战的威胁，中方已经做好充分准备，将不得不作出反制;同时中方一贯主张通过对话解决分歧，但前提是必须平等相待。目前来看，双方存在巨大分歧的僵持局面暂时看不到更多的缓和信号，预计短期内仍将持续。今日市场急跌是对近期风险的集中释放，预计短期内再度出现大跌的概率比较小，但在不确定因素的笼罩和弱势行情下，市场已然如同惊弓之鸟，短期内情绪难以恢复，可能将回到前期弱势震荡的格局中。中长期来看，随着积极宏观政策的落地，外部不确定因素的逐渐明朗，A股仍存在结构性机会。投资建议上，弱势行情切勿急于抄底，可静待市场新的主逻辑线出现，逢低布局有基本面支撑的优质成长。



财经要闻
中国外交部：中美对话的大门是敞开的，但必须建立在相互尊重和平等的基础之上针对有关“美国白宫官员称，美方可以与中方恢复正式谈判，但前提是中国要同意开放市场，增加竞争，以及停止报复美方贸易措施”的报道，中国外交部回应称，中方对话的大门是敞开的，但是对话必须建立在相互尊重和平等的基础之上，建立在规则之上，建立在信用之上。美方目前单方面的威胁和施压只会适得其反。

英国央行迎一年内第二次加息英国央行以9-0支持加息25个基点至0.75％，市场预期以7-2支持加息25个基点;以9-0维持资产购买规模在4350个亿英镑不变，符合预期。英国央行决策者同意未来将需要更多加息。

外汇局：2018年下半年要持续深化外汇管理改革扩大外汇市场开放，服务国家全面开放新格局有序实现人民币资本项目可兑换，保障外商投资合法权益;打好防范化解外汇领域重大风险攻坚战;保障外汇储备安全，流动和保值增值，积极服务国家战略大局。


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对外发布时间：2018年8月3日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏  SAC编号：S0160516020001