日内震荡，题材扩散
盘面综述
今日市场受周末两个消息的影响较大，一方面退市新规的出台使壳资源、ST股有所降温；另一方面，周末一份对A股商誉减值作出风险提示的文件，让商誉较高的部分个股大幅回调。但沪指在金融、地产等权重股的带动下强势上攻，雄安新区概念股出现大面积涨停，市场无论从成交量还是涨停个股数量来看，依然显示出一定韧性。今日，地产板块无疑是市场最大的焦点，板块整体涨幅逾3%，主要有以下几方面的原因：首先，近期，多个城市的购房按揭利率出现了松动，同时放款速度有所提升；此外，11月以来，房地产公司陆续获批发行大额融资，行业整体资金面紧张的趋势有望得到缓解。
随着各地纾解股权质押风险的措施相继出台，备受关注的股权质押“拆雷行动”效果逐渐显现。上周，已有逾110家上市公司发布了解除质押的公告，不乏一些公司的质押率从高位回落。在发布公告的企业中，中小创企业占比达75%，表明在多轮利好政策的推动下，民营企业的股权质押风险得到了一定化解。10月份之后，随着险资专项产品、纾困基金以及资管计划等各路资金的进场，整体质押规模也呈现大幅下行的趋势，目前质押风险相对可控。方向上可关注质押比例较低、与国资平台存在持股关联且管理层有望实施增持计划的优质中小创标的。
数据来源：wind资讯 财通研究所
今日，银保监会副主席周亮发言称，目前正在制定支持民营经济发展的指导意见，鼓励银行保险机构积极采取有效措施缓解民企融资难的问题，同时指出需把握好监管的节奏和力度，避免出现“管易紧，宽则乱”的章鱼效应。同日，国税总局表示，针对民企发展遇到的难点，提出促进民企减税降费的具体措施，后续支持民营经济的方案落地仍值得期待。今日盘面还是偏乐观的，利空在日内基本得以消化。但资金开始逐渐出现了调换仓的意愿，题材有向别的方向扩散的倾向，比如尾盘雄安异动。因此，对于那些资金积累一定涨幅后有撤退意愿、人气开始涣散的板块需要谨慎对待，逢低把握布局基本面较好的优质成长机会。
发改委发布《关于鼓励相关机构参与市场化债转股的通知》，鼓励银行、信托公司、证券公司、基金管理公司等依法依规发行资产管理产品参与市场化债转股，资金投向和使用应符合相关监管要求，公募资管产品除法律法规和金融管理部门另有规定外不得投资非上市企业股权。
国税总局发布《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》，要依法依规执行好小微企业免征增值税、小型微利企业减半征收企业所得税、金融机构向小微企业提供贷款的利息收入及担保机构向中小企业提供信用担保收入免征增值税等主要惠及民营企业的优惠政策，持续加大政策落实力度，确保民营企业应享尽享。
银保监会：三季度末，商业银行累计实现净利润15118亿元，同比增长5.91%，增速较去年同期下降1.49个百分点；商业银行不良贷款率1.87%，较上季末上升0.01个百分点；用于小微企业的贷款余额33万亿元，其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款同比增长19.8%。
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对外发布时间：2018年11月19日报告发布机构：财通证券研究所分析师：金敏 SAC编号：S0160516020001
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