波段整理，支撑仍在
盘面综述
在刚刚结束的APEC闭幕会议上，联合公告并未如期对外发布，而官方“个别经济体坚持强加文案”的解释也让市场对中美贸易摩擦升级的预期再度加剧，叠加隔夜美股科技板块的大跌，今日A股明显承压，各大指数均跌逾2%。从盘面上看，受贸易战牵连程度较高的个股，如海康威视、中兴通讯等均出现重挫，受国际政治风险的扰动，外资今日也选择站在卖方，全天净流出达30.6亿元。题材股方面，继恒力实业之后，市北高新和鲁信创投于昨日发布风险提示公告，并在开盘出现分歧，博弈资金的活跃度出现了明显的降温。
自停复牌新规实施后，今日首只复牌股银亿股份被强制恢复交易。银亿股份于8月23日发布了重大资产重组事项并与当日起停牌，期间深交所多次发布监管函并督促其申请复牌，均未能得到及时回复。今日开盘后，银亿股份出现一字板跌停。虽然，因并购重组调整的停牌有望为投资者带来利好收益，但部分公司借制度任意停牌，旨在避开市场剧烈波动期的同时，又能够提升市场预期。而近期出台的新规缩短了资产重组的最长停牌期限，也使上市公司的停牌自主权受到限制，在一定程度上减少了市场交易的阻力。
数据来源：wind资讯 财通研究所
A股今日从指数到板块以及个股均呈现出调整态势，但并不意味着本轮行情的结束，反弹波段中的回踩属于正常现象。具体来看，今日回调幅度较大的多以博弈资金参与的个股为主，短线资金在完成了第一轮博弈后存在获利休整的需求，而题材股的几个风向标最近表现也逐渐由强转弱。因此，对于此类板块需谨慎追高风险。虽然今日的调整到尾盘还没有出现结束的信号，短线可能仍有情绪需要宣泄，但在各类利好政策的夯实下，市场底部仍有一定支撑，因此逢低可关注优质个股的低吸机会。
上海市近日印发《关于促进资源高效率配置推动产业高质量发展的若干意见》。提出研究建立“腾笼换鸟”专项资金，适当提高产业结构调整专项资金的规模和补贴力度，支持存量土地二次开发。
中国保险业对外开放相关政策目前已经完成意见征集，“取消外资保险公司设立前需开设2年代表处要求”的措施有望于年内落地。德国安联、法国安盛、李泽楷旗下的富卫、美国史带等多家外资机构正在积极推进加大投资中国保险市场。
央行副行长范一飞：做好小微企业金融服务是个系统工程，需要金融企业各方联动；下一步希望各商业银行、中国银联联合产业各方，优先解决民营企业特别是中小企业融资难、甚至融不到资的问题，同时逐步降低融资审批要求，用好用足政策措施。
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对外发布时间：2018年11月20日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏 SAC编号：S0160516020001
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