观望情绪上升，题材轮动加快

        
盘面综述

       今日，市场维持小幅震荡趋势，前期强势的题材股全面回调拖累人气，而金融股的持续走跌也起到了推波助澜的作用。盘面上，维生素板块受产品涨价的利好涨幅居前。虽然今日指数全部翻绿，但个股涨跌比维持在1:1，表明行情仍具备一定韧性，做空的力量也比较不足。不过，今日两市的成交金额缩减幅度较大，说明资金观望情绪占主导。月底即将召开的G20会议，两国领导人会晤的结果对A股以及全球市场均存在较大的影响。在外部不确定性有更明确结论前，资金不愿做出方向选择。

        数据来源：wind资讯  财通研究所
       今日，央行公布外汇数据显示，10月份外汇占款余额为213168.4亿元，较上个月环比大幅减少了915.8亿元，已是外汇占款连续三个月环比下降，且近两个月的降幅明显扩大。外汇占款持续下降的原因主要包括：在10月人民币兑美元汇率延续了贬值走势之下，资本流出的压力增大，同时降低了企业的结汇意愿；另一方面，央行在外汇市场中维护人民币汇率稳定的操作也可能造成外汇占款的下降。目前，美联储12月维持加息仍是大概率事件，叠加国内对央行降准、降息的呼声又起，或将使得外汇占款余额进一步承压。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
       今日，央行上海总部公布了《关于进一步加强民营企业和科技创新企业金融服务的实施意见》，意见表示将运用多项货币信贷工具切实向民企传导优惠，包括再贷款定向调控、加大票据融资支持以及落实债券融资支持工具等，旨在引导金融服务能够“精准滴灌”民企和科创型企业。目前，市场中的不确定性逐渐发酵，盘面热点较为散乱，资金难以达成统一方向。预计到本月底的G20峰会之前大盘都维持震荡盘整走势，之后中美两国领导人会晤结果将会是影响市场后续走势的重要因素。投资建议上，可根据自身风险偏好，从博弈和配置的角度出发，把握热点题材向低位扩散的机会。

财经要闻
深交所严厉打击上市公司控股股东、实际控制人违规占用资金行为。深交所称，将坚决用重拳打击恶性资金占用行为。针对涉案金额较大、市场影响恶劣等严重情形的占用违规，加快纪律处分进度，运用公开谴责、公开认定不适合担任上市董监高等纪律处分措施，增强监管威慑力。还将督促公司进一步完善法人治理结构等。
 
央行上海总部发布《关于进一步加强民营企业和科技创新企业金融服务的实施意见》，引导金融资源“精准滴灌”民营和科创企业。《实施意见》运用了多种货币信贷工具“多管齐下”切实传导优惠政策：一是要求充分发挥再贷款定向调控、精准滴灌功能，将不少于100亿元的再贷款额度聚焦于科技创新、先进制造业等重点领域民营、小微企业，同时努力撬动金融机构运用自有资金进一步加大信贷投放。
 
发改委：2018年1-10月份，全国新增意向投资项目投资额同比增长3.0%，比三季度末回落1.4个百分点，比上半年回落3.9个百分点。

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对外发布时间：2018年11月22日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001