节后行情谨慎乐观

        
盘面综述
     新春佳节之际，祝愿大家节日快乐，万事如意，阖家幸福！
     从农历的角度来看，在过去的狗年当中，上证指数下跌18.2%，深成指跌幅为26.3%，创业板指下跌22.8%，基本属于全面大跌的一年，不过春节前最后一个交易日的红包行情也让市场对新年初始的表现心怀期待。在业绩地雷尘埃落定之后，中小创指数上周五开启了大幅反弹的走势，围绕业绩超预期个股的布局策略收获了丰厚的红包。对比往年的历史数据，指数在春节后上涨属于大概率事件，加之节前年报地雷、商誉减值等负面因素的出尽，也能够便于市场在节后“轻装上阵”。不过，另一方面，下周市场面临千亿的解禁规模以及中国医药子公司血制品暴雷，也对市场构成一定压力。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
       关于春节假期间海外市场的动态情况：美股先涨后跌，前半周美股在美联储鸽派表态和上市公司靓丽财报数据的推动下延续了1月份的反弹趋势，目前已披露财报的公司中，逾七成企业2018年四季度的盈利好于预期。此外，随着美联储在年初释放了超预期鸽派的信号后，全球多家央行也随之传递宽松信号。继印度央行决定降息25个基点后，英格兰银行也在议息会议中下调经济增长的预期，并暗示加息进程有望暂缓。但周四，美股市场出现明显回落，并拖累亚太市场表现低迷，一定程度上源于部分有关中美贸易谈判的报道引发了投资者的担忧，如白宫经济顾问称双方距达成协议仍有一定距离等。

          数据来源：wind资讯  财通研究所
      春节前夕，管理层的政策“红包”仍在持续派发，除了证监会发布了两则酝酿中的细则之外，银保监会表示，将极大简化保险机构股权投资计划和保险私募基金的注册程序，同样有助于A股市场吸引长线“活水”。农历新年的钟声已经敲响，随着资金的回流，年后哪些板块有望成为青睐的对象呢？首先，可关注没有年报地雷和商誉减值风险，且走势相对指数强劲的个股，在过去的1月份中，业绩相对稳定的白马股表现活跃，也体现出了外资对A股市场的影响力；其次，部分电影口碑和票房双丰收，相关标的可能有所表现；此外，叠加热点政策的题材股也有望成为关注重点。


财经要闻
2019年1月，25个省市自治区合计发行了4179.6643亿元地方债。其中，新增债券3687.6206亿元，再融资债券(借新还旧)492.0437亿元。新增债券中，一般债券2275.9506亿元，占提前发行一般债券的39.24%；专项债1411.67万元，占提前发行专项债券的17.43%。

旅游预订人次同比增长42%。根据携程旅游发布的《2019春节出游消费和人气排行榜》，根据春节全国旅游市场情况和产品预订数据，旅游预订人次同比增长42%。最受游客欢迎的国内旅游城市前十分别是北京、厦门、昆明、三亚、广州、上海、丽江、成都、桂林和西安。  
 
节后A股迎千亿解禁潮。数据显示，春节后第一周解禁市值大幅上升。以最新收盘价计算，市值约1027.58亿元，较节前一周环比增长2.44倍。其中养元饮品、华西证券当周解禁市值均超过百亿，具体分别为162.56亿元、109.9亿元。


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对外发布时间：2019年2月10日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001


      

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