新主席首秀正能量满满，当前仍需谨慎

        
盘面综述
      在昨日市场放量滞涨后，今日A股延续震荡行情，上证综指盘中一度触及2997.5点，距离3000点仅差临门一脚，午后逐步下行，今日市场冲高回落的拐点相较于昨日更早出现，一方面连续两日回调会让投资者的记忆自我强化；此外，部分资金选择静待盘后易会满主席的首秀表态。盘面上，资金从高位股兑现盈利的意图十分明显，东方通信的跌停直接拖累前期强势的题材股偃旗息鼓，市场格局由前期的普涨转变为轮涨态势，今日的主力也从昨日的周期板块转向军工、银行以及食品饮料等春节后相对滞涨的行业。不过，临近尾盘指数的反弹，也能够看出下方资金承接意愿犹在，市场具备一定韧性。

      数据来源：wind资讯  财通研究所
      今日收盘后，易会满主席在国新办发布会上，就“设立科创板并试点注册制促进资本市场稳定健康发展”做了重点介绍。内容主要可概括为三个关键词：活力，将打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的市场；敬畏，强调敬畏市场的专业和风险，着力防范化解重大金融风险；规律，遵循规律、尊重规律，按市场规律办事，发挥配置的重要作用。整体来看，易主席发言所传递的信息略微偏暖，最直观的感受是高层对资本市场，尤其是A股的发展越来越重视，比如首次提及了“加强投资者教育，并纳入国民教育体系”。本次首秀修正了去年管理层强化监管的思路，后期要充分激发市场活力，以顺利推进科创板注册制。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
      大盘连续两日冲高回落，止步3000点，显示出获利盘太多导致的阻力强大，东方通信砸盘出货便是博弈资金撤退的信号，而沪指尾盘的顽强翻红，也表明踏空资金仍然蠢蠢欲动。所以资金当前的行为便是卖高买低，获利兑现后未必即刻离场，而是低吸回流，进行大规模的调仓。今日，新主席的首秀，能够明显感受到现阶段管理层对股票市场，以及对于投资者权益的重视程度在逐渐提升，这是未来的大方向，但也不会改变短期市场原本的运行规律。投资建议上，目前市场调整需求渐显，对于高位股可及时止盈，遵守规律是获利的保障，逢低仍可关注回调后的优质成长。


财经要闻
香港2018年GDP同比增长3.0%，此前特区政府预期增长3.2%，2017年为3.8%；第四季度GDP年化增速为1.3%，较前三季的平均增幅腰斩，同时创2016年一季度以来最低。 

证监会主席易会满首秀：我是资本市场新兵，如履薄冰不敢懈怠；打通社保基金、保险、企业年金等各类投资者的入市瓶颈；推动资本市场改革开放；进一步完善交易机制；要通过大力拓展各类股权融资渠道，促进债券市场协调发展，积极发展期货市场，推进融资结构完善，努力建设规范、公平、高效、透明的多层次资本市场体系。

央行召开2019年金融稳定工作会议，部署2019年金融稳定重点工作，将防范化解重大金融风险攻坚战向纵深推进。要加强金融风险监测与评估，动态排查金融风险情况，制定风险处置预案，做好央行金融机构评级、压力测试、稳健性评估等工作，完善防控金融风险的政策工具箱。积极参与国际金融监管规则制定，推动完善全球金融稳定治理体系。继续深化金融业改革开放，推动完善资本市场制度建设，维护金融市场平稳运行。  



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对外发布时间：2019年2月27日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001