缩量震荡，抱团消费
盘面综述
周三A股高开后大盘强势仅维持了十几分钟，沪指就迅速回落并翻绿。虽然五一小长假期间偏暖的消息不少，而且公布的资管新规细节也好于预期，但是周期和科技行业的大幅杀跌令指数疲软，及至尾盘才勉强收回，最终沪指微跌0.03%，创业板指收跌0.22%。市场情绪偏谨慎，消费类行业如休闲服务、医药、家电等表现相对较强，但即使在这些行业内部，资金也明显向一季度业绩增长较快的个股聚焦。以医药行业为例，周三涨幅靠前的个股基本都是一季报净利润大幅增长的，市场整体呈现一个抱团取暖的避险特征。题材方面周三亮点也不多，仅有禽产业链上的个股如益生、民和等有一定的板块效应。
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距离中国A股首次纳入MSCI的时间距离已不到一个月。虽然MSCI曾将A股三次拒之门外，但随着制度建设的逐步完善，去年6月MSCI终于宣布将A股纳入新兴市场指数。按照MSCI公布的进程表来看，A股纳入分为2018年6月1日和9月3日两次分别完成，完成后，纳入比例为5%，对应的权重为0.73%，短期增量资金在1000亿元人民币左右。而自5月起陆港通每日额度扩容四倍，也为纳入后资金的自由流动提供了更广阔的通道。从潜在纳入MSCI的A股的流通市值行业情况来看，金融占比最高，其次为工业行业，标的普遍具有流通市值大、估值低且具备较高盈利能力的特征。
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数据来源：wind资讯 财通研究所
周四凌晨，美联储将公布利率决议，并发表货币政策声明。虽然市场普遍预计五月美联储将维持利率水平不变的概率很高，但不排除释放鹰派的言论再次扰动市场预期。目前美国稳健的经济增长和通胀预期可能加速美联储加快缩表和加息的进程。除了货币政策之外，中美贸易摩擦也依然是一个悬而未决的风险因素，近期美国财长将带队赴中国就贸易问题与中方谈判，谈判的过程与进展会对中美两国的资本市场都产生较大影响。投资建议上，重点关注一季报业绩超预期的成长股，行业方面聚焦医药、科技和消费。
上交所：优化IPO发行上市条件。上交所发布沪市上市公司2017年年报整体分析报告。响应国家发展壮大新动能的战略，优化IPO发行上市条件，重点扶持符合国家经济发展战略和产业转型升级需要的新经济、新蓝筹企业上市，促进新产业、新技术、新业态经济的快步发展。同时，宽严相济，完善并购重组、上市公司收购和再融资制度，引导上市公司真正利用平台优势提质增效，防止脱实向虚和概念炒作。
央行：4月份对金融机构开展中期借贷便利操作共3675亿元，期限1年，利率为3.30%，较上期操作利率上升5BP。4月25日，部分金融机构使用降准释放的资金偿还中期借贷便利9000亿元。4月末中期借贷便利余额为40170亿元。5月，中期借贷便利将到期1560亿元。
公募基金突破5000只 基金总规模降至12.37万亿。3月份货币基金今年连续上涨的势头终止，3月这个月整体缩水近5000亿。受此影响，3月底公募基金总规模也出现微幅缩水，降至12.37万亿，但仍处于历史较高水平。同时，3月底公募基金总只数正式突破5000只大关。
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